الركود التضخمي في ماذا نستثمر - دليل للمستثمرين في أوقات عدم اليقين الاقتصادي

ماذا يهدد دمج الركود مع التضخم؟

التضخم الركودي هو ظاهرة اقتصادية كلية تثير الرعب بين الاقتصاديين وصناع القرار السياسي. ظهر المصطلح لأول مرة في الخطاب الاقتصادي في عام 1965، عندما وصف إيان ماكلويد، السياسي البريطاني الذي شغل منصب وزير الخزانة، حالة الاقتصاد الذي يعاني في الوقت نفسه من البطالة، والركود في النمو، وارتفاع أسعار المستهلك.

تتمثل المشكلة في تناقض أساسي: الأدوات المستخدمة تقليديًا لمكافحة ظاهرة معينة عادة ما تعمق ظاهرة أخرى. زيادة عرض النقود يمكن أن تحفز النمو الاقتصادي وتقلل من البطالة، لكنها تؤدي إلى التضخم. على العكس من ذلك، فإن تقليل عرض النقود من خلال رفع أسعار الفائدة يكبح التضخم، لكنه في نفس الوقت يبطئ الاقتصاد ويزيد من البطالة.

أسباب الركود التضخمي - عندما تسير الأمور بشكل خاطئ

يعتمد الاستثمار في الركود التضخمي بشكل أساسي على فهم سبب حدوثه. هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى هذا السيناريو الخطير.

قرارات سياسية مثيرة للجدل

عندما ترفع الحكومة الضرائب، مما يقلل من الدخل المتاح للمستهلكين للإنفاق، بينما يقوم البنك المركزي في الوقت نفسه بتبني سياسة توسعية، مما يزيد من عرض النقود من خلال التيسير الكمي أو خفض أسعار الفائدة - يحدث عاصفة مثالية للركود التضخمي. تقيد الحكومة النفقات مما يبطئ الاقتصاد، بينما تدفع إجراءات البنك المركزي التضخم.

صدمات العرض وأزمة الطاقة

ستوفر لنا التاريخ مثالًا ممتازًا. في عام 1973 ، فرضت منظمة الدول المصدرة للنفط (OPEC) حظرًا على النفط لدول مختارة ، ردًا على الدعم المقدم لإسرائيل في حرب يوم كيبور. أدى الانخفاض الحاد في توفر المادة الخام إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة ، ونقص في سلاسل التوريد وزيادة في تكاليف الإنتاج تقريبًا في جميع قطاعات الاقتصاد.

بينما كانت البنوك المركزية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة تخفض أسعار الفائدة في محاولة لتحفيز النشاط الاقتصادي، ظلت التضخم مرتفعًا. وجدت الاقتصاد نفسها في فخ: لم يكن لدى المستهلكين أموال للشراء بسبب ارتفاع تكاليف المعيشة، ولم تتطور الشركات على الرغم من القروض الأرخص. وكانت النتيجة هي مستوى عالٍ من البطالة مع ارتفاع الأسعار.

الانتقال من معيار الذهب إلى العملة الورقية

إلغاء معيار الذهب بعد الحرب العالمية الثانية والتحول إلى العملات الورقية أزال الحد الطبيعي لنمو عرض النقود. اكتسبت البنوك المركزية مزيدًا من المرونة في إدارة الاقتصاد، ولكن في نفس الوقت نشأ خطر فقدان السيطرة على التضخم. بدون ضمان مادي على شكل ذهب، يمكن أن يكون نمو عرض النقود غير محدود تقريبًا، مما يفتح الأبواب أمام انهيارات الأسعار.

طرق مختلفة للخروج من الركود التضخمي

يتم تقسيم الاقتصاديين إلى عدة مدارس، كل منها تقترح حلولًا مختلفة.

النقديون يدعون أن الأولوية هي محاربة التضخم من خلال تقليل عرض النقود. إن تراجع توفر الائتمان يثني عن الإنفاق، وينخفض الطلب، وقد تستقر الأسعار. لكن المشكلة هي غياب الزخم للنمو الاقتصادي في هذا السيناريو.

اقتصاديون جانب العرض يدعون إلى زيادة كفاءة الإنتاج وتقليل التكاليف. يمكن أن تؤدي الاستثمارات في الطاقة، والدعم للمصنعين، والسياسات التي تدعم الابتكار إلى زيادة العرض الكلي. عندما يكون هناك المزيد من السلع، وتقل التكاليف، تنخفض الأسعار للمستهلكين، ويتقلص البطالة، وتزدهر الاقتصاد.

مؤيدو السوق الحرة يجادلون بأن القوى السوقية فقط يمكن أن تجد التوازن بشكل طبيعي. عندما لا يقف المستهلكون على السلع، سينخفض الطلب، وستتوقف التضخم بنفسه. كما سينخفض البطالة عندما يتكيف السوق مع الظروف الجديدة. عيب هذا النهج هو الفترة الانتقالية الطويلة المحتملة، التي يعاني فيها المجتمع من انخفاض الدخل وظروف المعيشة الصعبة.

الركود التضخمي والاستثمار في العملات المشفرة

السؤال عن كيفية الاستثمار في ظل الركود التضخمي ليس سهلاً، خاصة عندما يتعلق الأمر بأصول مثل البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى.

انخفاض القدرة الاستثمارية

خلال فترة الركود التضخمي، يكون لدى المستهلكين أموال أقل تحت تصرفهم. تعني الأوضاع الاقتصادية الضعيفة ركود الدخل أو انخفاضه. يحتاج الناس إلى كسب المزيد لتغطية فواتير الطاقة والغذاء والنقل. يتبقى لهم أقل للاستثمارات المضاربية.

عادةً ما يتراجع المستثمرون المؤسسيون الكبار عن الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم التكنولوجية أو العملات المشفرة لحماية محافظهم. وهذا يؤدي إلى انخفاض الطلب وانخفاض الأسعار في أسواق الكريبتو.

تأثير ارتفاع أسعار الفائدة

تقوم الحكومات عادة بمهاجمة التضخم أولاً. إن رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية يقلل من السيولة في النظام. يفضل الناس الاحتفاظ بأموالهم في البنوك، حيث يحصلون على فائدة، بدلاً من إنفاقها أو الاستثمار في أصول محفوفة بالمخاطر.

تُصبح العملات المشفرة، بما في ذلك البيتكوين، أقل جاذبية عندما تتوفر منتجات مصرفية آمنة ومُربحة. عادةً ما يعني ارتفاع أسعار الفائدة اتجاهًا هبوطيًا في أسواق العملات المشفرة.

بيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة

من ناحية أخرى، على المدى الطويل، قد يكون ارتفاع التضخم إيجابياً لبيتكوين. يعتقد العديد من المستثمرين أن بيتكوين هو وسيلة تحوط ممتازة ضد تآكل قيمة العملة الورقية. نظراً للعرض المحدود من (21 مليون عملة)، يمكن أن يحتفظ BTC بقيمته الحقيقية أو حتى يزيدها في أوقات ارتفاع أسعار المستهلك.

تظهر التاريخ أن المستثمرين الذين جمعوا البيتكوين على مر السنين، وخاصة خلال فترات التضخم التي تسبق أو تتبع فترات النمو الاقتصادي، حققوا أرباحًا كبيرة. ومع ذلك، في الفترات الزمنية الأقصر، خاصة خلال الركود التضخمي، يمكن أن يكون البيتكوين ملاذًا آمنًا لرأس المال.

من المهم أن نتذكر أن أسواق العملات المشفرة أصبحت مرتبطة بشكل متزايد بأسواق الأسهم التقليدية. في أوقات الذعر السوقي، قد تتعزز هذه العلاقات، وقد لا يوفر البيتكوين حماية كاملة ضد الانخفاضات.

سيناريو ما بعد التضخم - فرصة للعملات المشفرة

عندما يتمكن الحكومة من السيطرة على التضخم، ستكون الخطوة الطبيعية التالية هي تحفيز النمو الاقتصادي. في تلك الحالة، عادة ما تقدم البنوك المركزية التيسير الكمي وتخفض أسعار الفائدة. في مثل هذا السيناريو، يؤدي زيادة عرض النقود عادة إلى زيادة الطلب على الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية.

استنتاجات للمستثمر

التضخم الركودي هو سيناريو استثنائي يتطلب نهجًا غير تقليدي في الاستثمار. بينما تعمق الاستراتيجيات التقليدية لمكافحة الركود التضخم والعكس صحيح، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالظروف الكلية الحالية.

في أوقات الركود التضخمي، يعد أمان رأس المال أولوية. يمكن أن تكون العملات المشفرة عنصرًا في استراتيجية طويلة الأجل لحماية القيمة، لكنها لا ينبغي أن تكون الوسيلة الرئيسية للاستثمار على المدى القصير. يعد متابعة القرارات السياسية، ومستويات أسعار الفائدة، والاتجاهات التضخمية أمرًا أساسيًا لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.