مقدمة أساسية لتجارة الخيارات

ما هي الخيار - كل ما تحتاج لمعرفته

نقاط مهمة حول تداول الخيارات:

• الخيار هو عقد مالي يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا
• تأتي الغالبية العظمى من الدخل من تداول الخيارات من التجارة بالعقود نفسها، وليس من ممارستها على الأصل الأساسي.
• الخيارات الأمريكية تقدم مرونة أكبر لأنها يمكن أن تُمارس في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، بينما الخيارات الأوروبية يمكن أن تُمارس فقط عند الانتهاء
• إتقان المصطلحات الرئيسية مثل القسط، سعر التنفيذ، تاريخ الانتهاء وغيرها أمر حاسم للتداول الناجح في الخيارات

كيف يعمل تداول الخيارات في الممارسة العملية

تداول الخيارات يدور في جوهره حول شراء وبيع عقود الخيارات. على عكس تداول الأسهم المباشر، تتيح لك الخيار تأمين قراراتك دون التزام فوري.

تخيل أنك مهتم بشراء عقار ولكنك ترغب في الانتظار ورؤية كيف تتطور السوق. يمكنك عندها التفاوض مع البائع للحصول على خيار - اتفاق يضمن لك إمكانية الشراء بسعر معين خلال فترة معينة، ولكن دون أن تكون ملزمًا بذلك. مقابل هذا الحق، تدفع إيجارًا مسبقًا، يُسمى قسط.

إذا ارتفع سعر العقار، يمكنك اختيار الشراء بالسعر المتفق عليه وكسب الفرق. إذا انخفض السعر، يمكنك ببساطة الانسحاب وفقدان القسط فقط. أو - وهذا أمر جوهري - يمكنك بيع الخيار بنفسك لشخص آخر قبل انتهاء الوقت، إذا ارتفع قيمته. بهذه الطريقة، تتداول في الحق في الشراء، وليس في العقار نفسه.

هذه هي الدقة وراء تداول الخيارات: أنت تتكهن بقيمة العقد، وليس بالضرورة بالأصل الأساسي.

ما هي الخيارات في الواقع؟

الخيار هو عقد ملزم يمنح الحائز الحق في شراء أو بيع أصل محدد بسعر محدد مسبقًا - يُسمى سعر التنفيذ - في أو قبل تاريخ معين، وهو تاريخ انتهاء الصلاحية.

الكلمة الحرجة هنا هي “حق”. أنت لست مضطرًا أبدًا لفعل أي شيء. يمكنك اختيار ممارسة حقك أو السماح للعقد بالانتهاء بلا قيمة.

تتغير قيمة الخيار باستمرار. إنها ليست ثابتة. تؤثر عوامل مثل السعر السوقي للأصل الأساسي، والوقت المتبقي حتى الانتهاء، والطلب العام على مدى قيمة الخيار. إذا تحرك السوق لصالحك، يمكن أن يصبح خيارك أكثر قيمة، مما يمنحك الفرصة لبيعه بربح.

خيارات الشراء - الحق في الشراء

تمنحك خيار الشراء الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية. يقوم المتداولون بشراء خيارات الشراء عندما يتوقعون أن سعر الأصل سيرتفع.

إذا كنت على حق - وارتفع السعر - يمكنك إما:

1. شراء الأصل بسعر التنفيذ المنخفض وبيعه بالسعر السوقي الأعلى لتحقيق ربح فوري
2. بيع عقد الخيار بنفسك قبل انتهاء صلاحيته، عندما تكون قيمته قد ارتفعت

يختار معظم متداولي الخيارات الخيار الثاني: بيع العقد لتحقيق الربح بدلاً من شراء وبيع الأصول فعليًا.

خيارات البيع - الحق في البيع

خيار البيع هو العكس. إنه يمنحك الحق في بيع أصل بسعر التنفيذ في أو قبل تاريخ الانتهاء. تشتري خيارات البيع عندما تعتقد أن السعر سينخفض.

إذا تحرك السوق نحو الأسفل، يمكنك بيع أصولك بسعر الإضراب الأعلى، حتى لو انخفض السعر في السوق. كلما انخفض السعر تحت سعر الإضراب، زادت قيمة خيارك. يمكنك بعد ذلك بيع عقد الخيار نفسه لتاجر آخر لتحقيق الربح.

ما هي الأصول التي يمكنك تداول الخيارات عليها؟

سوق الخيارات واسع. يمكنك العثور على خيارات على:

• العملات المشفرة: بيتكوين (BTC)، إيثريوم (ETH)، BNB، تيثر (USDT) والعديد من الآخرين
• الأسهم: آبل (AAPL)، مايكروسوفت (MSFT)، أمازون (AMZN) وشركات أخرى مدرجة في البورصة
• المؤشر: S&P 500 و Nasdaq 100 ومؤشرات سوق أخرى
• المواد الخام: الذهب، النفط، الغاز الطبيعي وموارد طبيعية أخرى

المكونات الحرجة في عقد الخيارات

تاريخ انتهاء الصلاحية

تاريخ انتهاء الصلاحية هو “الموعد النهائي” لعقد الخيار الخاص بك. بعد هذا التاريخ، يصبح العقد لاغياً - لا يمكن استخدامه أو تداوله بعد الآن. تحتوي الخيارات المختلفة على تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة، تتراوح من أسابيع إلى شهور أو حتى سنوات.

سعر الإغلاق

سعر التنفيذ هو السعر المحدد مسبقًا الذي يحق لك شراء ( عند خيار الشراء ) أو بيع ( عند خيار البيع ) للأصل الأساسي. لا يتغير هذا السعر أبدًا طوال مدة العقد.

تحدد العلاقة بين سعر التنفيذ وسعر السوق الحالي مباشرةً مقدار قيمة خيارك. إذا ارتفع سعر السوق بعيدًا عن سعر التنفيذ ( لخيار الشراء )، فإن الخيار سيكون ذا قيمة كبيرة.

الجائزة

القسط هو ببساطة السعر الذي تدفعه لعقد الخيارات - تكلفة الحق في الشراء أو البيع دون الالتزام بذلك.

تؤثر عدة عوامل على حجم القسط:

• السعر الحالي للسوق للأصل
• مدى تقلب (سعر الأصول المتقلبة)
• كم يبعد سعر التنفيذ عن السعر الحالي
• كم من الوقت متبقي حتى تاريخ الانتهاء

عموماً، يزيد تقلب أعلى من قسط التأمين، لأنه توجد احتمالية أكبر لحركات سعرية أكبر.

حجم العقد

عادةً ما يمثل عقد خيارات الأسهم 100 سهم. ولكن بالنسبة لخيارات المؤشرات أو العملات المشفرة، يمكن أن تختلف حجم العقد بشكل كبير. من المهم دائمًا التحقق من هذا التفصيل قبل التداول.

محاولة فهم قيمة المال

عندما يتحدث المتداولون عن “داخل المال” (ITM)، “على المال” (ATM) و"خارج المال" (OTM)، فإنهم يصفون العلاقة بين سعر الإضراب والسعر الحالي للسوق.

لخيارات الشراء:

• ITM: سعر السوق أعلى من سعر التنفيذ ( الخيار مربح )
• الصراف الآلي: السعر السوقي يعادل تقريبًا سعر التنفيذ
• OTM: سعر السوق أقل من سعر التنفيذ ( الخيار غير مربح بعد )

لخيارات البيع:

• ITM: سعر السوق أقل من سعر التنفيذ
• ATM: السعر السوقي يساوي تقريبًا سعر التنفيذ
• OTM: سعر السوق أعلى من سعر التنفيذ

هذه الشروط تؤثر ليس فقط على ما إذا كان الخيار يستحق التنفيذ، ولكن الأهم من ذلك، كم تبلغ قيمة العقد نفسه في السوق.

اليونانيون - مقياس المخاطر لمتداولي الخيارات

في تداول الخيارات، يستخدم المتداولون المحترفون شيئًا يسمى “اليونانيون” - مقاييس رياضية تُظهر كيف تؤثر عوامل مختلفة على سعر الخيار.

دلتا (Δ) يقيس مدى تغير سعر خيار ما عندما يتغير سعر الأداة الأساسية بمقدار 1 دولار.

Gamma (Γ) يقيس مدى سرعة تغير دلتا بنفسه، مما يمنح إحساسًا بتسارع العقد.

Theta (θ) تمثل الانخفاض في القيمة - مقدار القيمة التي تفقدها الخيار عندما يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية. هذه هي قوة دافعة معاكسة لبائعي الخيارات.

فيغا (ν) يُظهر مدى حساسية الخيار لتقلبات السوق. عادةً ما تزيد التقلبات الأعلى من أسعار الخيارات.

Rho (ρ) يقيس حساسية التغيرات في سعر الفائدة، على الرغم من أن هذا أقل أهمية لمعظم المتداولين.

من خلال فهم هذه المقاييس، يمكن للمتداولين تقييم المخاطر بشكل أفضل واتخاذ قرارات أكثر استنارة.

الخيارات الأمريكية مقابل الخيارات الأوروبية

هناك نوعان رئيسيان من الخيارات بناءً على متى يمكن ممارستها:

الخيارات الأمريكية يمكن استخدامها في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. وهذا يمنح حاملها مرونة أكبر بكثير وعادة ما تكون أغلى من الخيارات الأوروبية المقابلة.

الخيارات الأوروبية يمكن أن تُمارَس فقط في تاريخ انتهاء صلاحيتها، وليس قبل ذلك. عادة ما تكون أرخص ولكنها توفر مرونة أقل.

من الجدير بالذكر أن هذه الأسماء لا تتعلق بمكان تداول الخيارات - كلا النوعين متوفران في الأسواق حول العالم.

استنتاجات حول تداول الخيارات

الخيار هو في جوهره أداة للمرونة. يسمح لك بالحصول على تعرض لتحرك سعر أحد الأصول دون التزام فوري. يمكنك اتخاذ موقف دون أن تمتلك الأصل فعليًا.

جوهر تداول الخيارات الحديثة ليس في ممارسة الخيارات - بل في تداول العقود نفسها وكسب المال من كيفية تغير قيمتها.

قبل أن تبدأ في تداول الخيارات، من الضروري للغاية أن تفهم هذه المفاهيم الأساسية: تاريخ انتهاء الصلاحية، سعر الإضراب، القسط، وكيف تساهم هذه في إنشاء قيمة عقد الخيار. يوفر تداول الخيارات فرصًا كبيرة ولكنه يتطلب أيضًا معرفة قوية لإدارة المخاطر بشكل فعال.

اقرأ المزيد عن استراتيجيات متقدمة وإدارة المخاطر قبل أن تقوم بأول صفقاتك.