DEX البورصات: تحليل كامل لكيفية عمل التجارة اللامركزية

هل يستحق الأمر فهم تبادل DEX؟

إذا كنت قد غصت في عالم العملات المشفرة، فمن المحتمل أنك سمعت عن التبادلات اللامركزية. لكن ماذا تمثل؟ وما الذي يميزها عن المنصات العادية للتداول؟

تبادل العملات الرقمية موجودة منذ فترة طويلة - فهي تربط بين المشترين والبائعين، وتوفر السيولة، وتساعد في تحديد سعر عادل للأصول. لفترة طويلة، كانت اللاعبين المركزيين يسيطرون على هذا السوق. ومع ذلك، اليوم، مع تطور التكنولوجيا بسرعة، تظهر المزيد من الأدوات للتداول اللامركزي - تلك التي لا تحتاج إلى وسطاء.

ما هو DEX تبادل حقًا؟

تبادل لامركزي هو منصة عملات مشفرة حيث يمكنك تداول الأصول مباشرة مع بعضكم البعض، بدون حلقة وسيطة على شكل شركة أو منظمة.

على تبادل مركزي عادي (CEX)، أنت تثق بأموالك في الشركة. عندما تقوم بإيداع العملات المشفرة، تفقد السيطرة على المفاتيح الخاصة. تمامًا كما يتم الاحتفاظ بأموالك في البنك. المعاملات على CEX لا تُسجل في سلسلة الكتل - كل شيء يحدث في قاعدة بيانات البورصة.

مع DEX كل شيء مختلف. لا تحتاج إلى الثقة بأحد. بدلاً من ذلك، يتم تنظيم كل شيء بواسطة العقود الذكية - البرامج التي تنفذ الصفقات تلقائيًا وفقًا لقواعد محددة مسبقًا. عندما تتداول في بورصات DEX، تتفاعل مع مستخدمين آخرين من خلال blockchain، مع الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة معك.

CEX مقابل DEX: كيف يعملون بشكل مختلف؟

بورصة مركزية (CEX): الراحة مقابل ثمن الثقة

على CEX، تقوم بإيداع الأموال بالطريقة التقليدية - التحويل البنكي، بطاقة الائتمان أو العملات المشفرة. يتولى التبادل إدارة رأس مالك. هذا يعني أنه عندما تريد التداول، يحدث كل شيء على الفور - لا يوجد انتظار لتأكيد الشبكة.

العملية بسيطة: تقوم بتسجيل الدخول إلى حسابك، وتنفذ صفقة، ونظام يقوم بتحديث رصيدك تلقائياً. يبدو أن هذه الطريقة مريحة، لكنها تحتوي على نقطة عمياء: أنت تعتمد على موثوقية الشركة نفسها. إذا هربت الفريق بأموالك، إذا تم اختراق الخادم، أو عندما يحدث خطأ تقني - يمكنك أن تفقد كل شيء.

تبادل لامركزي: السيطرة بدلاً من الراحة

في منصات DEX لا يوجد إدارة مركزية. بدلاً من إيداع الأموال، تقوم ببساطة بتوصيل محفظتك (MetaMask، Trust Wallet وغيرها ) بالمنصة. يتم تسجيل جميع المعاملات في البلوكشين، ولا يمكن لأحد تجميد حسابك أو مصادرة الأصول.

ومع ذلك، فإن هذا يؤدي إلى تحديات جديدة. تحتاج إلى إدارة محفظتك بنفسك، والحفاظ على عبارة seed في أمان، وفهم كيفية عمل رسوم gas. إذا فقدت الوصول إلى المفتاح الخاص، فستفقد الأصول بشكل لا يمكن استرداده.

كيف يتم التداول حقاً في تبادل DEX؟

هناك ثلاثة نماذج أساسية تُبنى عليها التبادلات اللامركزية.

كتاب الطلبات على السلسلة: أقصى شفافية، حد أدنى من السرعة

في بعض DEX يتم تسجيل كل طلب مباشرة في البلوكشين. وهذا يعني شفافية مطلقة - يمكن لأي شخص التحقق مما حدث. ومع ذلك، فإن هذا بطيء ومكلف للغاية. ستحتاج إلى الانتظار حتى يتم تضمين طلبك في الكتلة، وهذا سيستغرق بعض الوقت. بالإضافة إلى ذلك، مقابل كل عملية ( لوضع أو تعديل أو إلغاء الطلب)، ستدفع رسومًا.

دفتر أوامر خارج السلسلة: حل وسط، ولكن مع مخاطر

تجمع بعض DEX الطلبات خارج السلسلة، ثم تقوم بتثبيتها بشكل دوري على البلوكشين. هذا أسرع، ولكنه يخلق مشكلات جديدة: إذا كانت المنصة تحت سيطرة منظمة غير مسؤولة، فقد تتمكن من التلاعب بالطلبات، وتنفيذ المعاملات قبل المستخدمين الآخرين، أو تشويه البيانات.

صناع السوق الآليين (AMM): النهج الأكثر شيوعًا

أصبح AMM هو الحل الأكثر حداثة. بدلاً من البحث عن المشترين والبائعين لكل أمر، يستخدم AMM برك السيولة.

إليك كيف تعمل: يقوم المستخدمون بإيداع زوج من الرموز في تجمع ( على سبيل المثال، USDT و ETH ). مقابل ذلك، يحصلون على عمولات من جميع المعاملات التي تمر عبر هذا الزوج. عندما تريد التداول، يتم تحديد السعر بواسطة صيغة رياضية، وليس من قبل البشر. المثال الأكثر شهرة هو Uniswap، الذي يستخدم الصيغة x * y = k، حيث x و y هما حجم الرمزين في التجمع.

مزايا AMM واضحة: يمكنك التداول في أي وقت دون الحاجة إلى انتظار الطرف الآخر. النظام يعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

ما هي أكثر تبادل DEX شعبية؟

Uniswap – أكبر AMM من حيث حجم التداول. يعمل على عدة بلوكشين، ويتميز بواجهة بسيطة ويستمتع بشعبية كبيرة بين المحترفين والمبتدئين.

SushiSwap نشأ في الأصل كفورك لـ Uniswap، لكنه طور نموذجاً خاصاً به مع نظام إدارة (DAO) ومكافآت لمزودي السيولة. وقد جذب ذلك العديد من المستخدمين الذين أرادوا تحقيق دخل إضافي من أصولهم.

PancakeSwap – AMM، مبني على BNB Smart Chain. يشتهر برسومه المنخفضة، مما يجعله متاحًا للمستخدمين الذين لا يستطيعون تحمل تكاليف المعاملات الباهظة على Ethereum.

لماذا نستخدم منصات تبادل DEX على الإطلاق؟

أنت تظل مالكًا لأموالك

لا حاجة لإيداع الأموال في التبادل على DEX. تقوم بتوصيل المحفظة، تتداول، وهذا كل شيء. لا أحد سيجمد حسابك، ولا أحد سيكون لديه وصول إلى أصولك. هذه ميزة أساسية.

وصول مفتوح للجميع

تبادل DEX متاحة لأي شخص لديه محفظة وإنترنت. لا توجد استبيانات، أو تحقق، أو قيود على المنطقة. هذا مهم بشكل خاص للأشخاص في البلدان ذات القيود المالية الصارمة.

يمكنك التداول بأي شيء

لا يتم تداول الرموز منخفضة القيمة في البورصات المركزية. على DEX يمكنك تداول أي أصل إذا كان هناك مجمع سيولة له. وهذا يعني أن المستثمرين الأوائل لديهم فرصة لشراء الرموز قبل أن تصل إلى المنصات الكبيرة.

الشفافية الكاملة

يتم تسجيل كل صفقة في البلوكشين. يمكن لأي شخص التحقق منها. هذا يجعل النظام مقاومًا للغاية للتلاعب.

ما هي المشكلات التي تنتظر مستخدمي DEX؟

مخاطر العقود الذكية

تبادل يعتمد على جودة الشيفرة. إذا كان هناك خطأ أو ثغرة في العقد الذكي، يمكن للقراصنة استغلالها وسرقة الملايين. يحدث هذا بانتظام، خاصةً عندما تظهر تبادلات جديدة.

ليس دائمًا كافيًا من السيولة

تعاني التبادلات الصغيرة غالبًا من نقص في السيولة. إذا حاولت بيع كمية كبيرة من الرمز المميز الذي لديه طلب قليل، سيتعين عليك البيع بسعر أقل بكثير. تُعرف هذه الظاهرة بالانزلاق.

منحنى التعلم للمبتدئين

DEX – ليس للأشخاص الذين اعتادوا فقط على الضغط على زر. تحتاج إلى فهم كيفية عمل المحافظ والمفاتيح الخاصة ورسوم الغاز ومعاملات البلوكتشين. خطأ واحد – وستفقد كل شيء.

фронت-رانينغ والتلاعبات

على البلوكشين العام، يمكن للجميع رؤية طلبك قبل تنفيذه. إذا دفع شخص ما عمولة أكبر، سيتم معالجة صفقتهم أولاً، وسيتمكنون من إزالة المركز المربح قبلك.

قد تكون العمولة مكلفة

على الشبكة المزدحمة ( مثل Ethereum أثناء ذروة النشاط، يمكن أن تجعل رسوم الغاز الصفقة الصغيرة غير مربحة.

ماذا ينتظر تبادل DEX في المستقبل؟

قرار المستوى الثاني )L2( – مثل الروبلات – يسمح بالفعل بالتداول بشكل أسرع وأرخص. يمكنك إجراء المعاملات بقروش بدلاً من دولارات.

تزداد شعبية الإدارة من خلال المنظمات المستقلة اللامركزية )DAO(. تطلق العديد من DEX رموز حوكمة تسمح للمستخدمين بالتصويت على تطوير المنصة. وهذا يمنح المجتمع قوة حقيقية.

التداول عبر السلاسل - حدود جديدة أخرى. قريبًا ستتمكن من تداول الأصول بين سلاسل الكتل المختلفة دون الحاجة إلى منصات وسيطة.

الاستنتاجات: إن تبادل DEX ليس للجميع، لكنه هنا ليبقى

تبادل DEX يغير نهج التداول في العملات المشفرة. إنها تعيد السيطرة إلى المستخدمين، وتوفر الوصول العالمي وتتفادى الرقابة. لكنها أيضًا أكثر تعقيدًا، وأعلى تكلفة في الاستخدام، ولديها مخاطر تقنية حقيقية.

إذا كنت قد فهمت بالفعل العملات المشفرة ومستعدًا لتحمل المسؤولية عن أصولك - فإن تبادل DEX هو القوة. إذا كنت مبتدئًا - ابدأ مع تبادل مركزي، وتعلم الأساسيات، ثم انتقل إلى DEX.

الأهم: قم دائمًا بعمل واجبك المنزلي، احتفظ بمفاتيحك الخاصة في أمان وتذكر أنه لا توجد ضمانات في العملات المشفرة.