السوق الهابط هو ما يحتاج كل متداول معرفته

سوق الدببة هذا هو فترة طويلة من عدم اليقين

عندما تتحرك أسعار الأصول باستمرار نحو الأسفل على مدى شهور أو سنوات، فإن متداولي العملات الرقمية يطلقون على ذلك سوق الدببة. على عكس الانخفاضات قصيرة المدى، تعكس هذه الفترات مشكلات أعمق في الاقتصاد - الركود، البطالة، انخفاض الأرباح الشركات. هذه جزء طبيعي من دورات السوق، على الرغم من أنها صعبة للمبتدئين.

كان البيتكوين خلال فترة وجوده في اتجاه صعودي كبير، لكنه شهد عدة انحدارات قاسية. أدى بعضها إلى انخفاض BTC بأكثر من 80%، بينما انخفضت العملات البديلة بنسبة 90% أو أكثر.

لماذا يحدث الانخفاض بهذه السرعة؟

يوجد لدى التجار قول دقيق: “السلم لأعلى – المصعد لأسفل”. عادة ما تكون الحركة للأعلى بطيئة وتدريجية، لكن الهبوط غالبًا ما يكون حادًا وذو طابع متطرف.

عندما تبدأ الأسعار في الانخفاض بشكل ديناميكي، يحدث ثلاثة أشياء في نفس الوقت:

1. الخوف الجماعي وانعدام الثقة – عندما يلاحظ المتداولون عمليات التخفيض، يتركون مراكزهم بشكل مريب.
2. أثر الدومينو – كل موجة من المبيعات تدفع المشاركين الجدد للخروج من السوق
3. استخدام الرافعة المالية – يتم تصفية المتداولين بالهامش، مما يعزز الانخفاض نحو الاستسلام

ما الذي يسبب السوق الهابطة؟

هناك عدة محفزات نموذجية:

العوامل الاقتصادية – الركود، تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، انخفاض أرباح الشركات يجبر المستثمرين على بيع الأسهم والعملات المشفرة بشكل جماعي.

عدم اليقين الجيوسياسي – الحروب، الصراعات التجارية، العقوبات تجبر على نقل رأس المال إلى الأصول الآمنة (نقد، سندات).

انفجار الفقاعات – عندما تصبح الأسعار المبالغ فيها غير قابلة للحياة ( مثل فقاعة دوت كوم في عام 2000 ).

السياسة النقدية – زيادة أسعار الفائدة، كما في عام 2022، تجعل الاقتراض أكثر تكلفة وتضغط على المعنويات السوقية.

الاضطرابات المفاجئة – الجائحات، الكوارث التكنولوجية التي تسبب الذعر.

غالبًا ما تعمل هذه العوامل في وقت واحد، كما كان الحال أثناء الأزمة المالية لعام 2008.

استراتيجيات عملية للأسواق الهابطة

تقليل المخاطر

أبسط نهج هو تقليل حجم المراكز من خلال تحويل جزء من الأصول إلى نقد أو عملات مستقرة. إذا كان مراقبة انخفاض الأسعار يسبب لك الإزعاج، فهذا إشارة إلى أنك قد اتخذت مركزًا كبيرًا جدًا.

HODL – انتظر وآمن

تظهر البيانات التاريخية أنه حتى أكبر الأسواق (S&P 500 وBitcoin) كانت تتعافى بعد كل انخفاض. إذا كنت تستثمر لسنوات أو عقود، فإن السوق الهابطة ليست بالضرورة سبباً للذعر.

متوسط تكلفة الدولار (DCA)

تتمثل هذه الطريقة في الاستثمار المنتظم لمبلغ ثابت بغض النظر عن أسعار السوق. عندما تكون الأسعار منخفضة، تشتري المزيد من الأصول، مما يقلل من متوسط التكلفة. على سبيل المثال، إذا اشتريت 1 BTC مقابل 100 ألف دولار، وانخفض السعر إلى 80 ألف دولار، فإن شراء BTC آخر يقلل من متوسط تكلفتك إلى 90 ألف دولار.

مركزات الشورت والتحوط

يحقق المتداولون ذوو الخبرة الأرباح من الانخفاض من خلال فتح مراكز قصيرة. التحوط هو حالة خاصة من الشورت، عندما تحتفظ بأصل في السوق الفورية، ولكن في نفس الوقت تفتح مركز شورت بنفس المبلغ لتعويض الخسائر المحتملة.

تجارة الارتدادات ضد الاتجاه

هذه استراتيجية عالية المخاطر، حيث يبحث المتداولون عن انتعاشات قصيرة الأجل ( لارتدادات القطط الميتة ) خلال سوق هابطة. يفتحون مراكز شراء خلال الارتدادات، ولكن يجب عليهم الخروج قبل استئناف الاتجاه الهابط. بدون تأكيد على انتهاء التراجع، فإن هذه الطريقة خطيرة.

أمثلة تاريخية على انهيارات البيتكوين

2018–2019: بعد الذروة حوالي $20K في ديسمبر 2017، انخفض السوق بنسبة 84% خلال عامي 2018-2019.

2020 م.: انخفضت بيتكوين بأكثر من 70%، حيث كان الانخفاض في الربع الأول ناتجًا عن جائحة COVID-19. كانت هذه آخر مرة تنخفض فيها BTC تحت 5K دولار.

2022: بعد الارتفاع من $4K إلى أعلى مستوى تاريخي حوالي $69K في عام 2021، انخفض السعر بنسبة 77% إلى 15.6 ألف دولار في نوفمبر 2022.

الوضع الحالي: في فبراير 2025، يتم تداول البيتكوين عند مستوى $88.60K مع انخفاض سنوي قدره 9.40%. على الرغم من أن السوق ليس في حالة ركود كلاسيكية، فإن التقلبات التاريخية تذكر بإمكانية التعديلات.

سوق الدببة هذا – ليس حكمًا، بل فرصة

تأتي مصطلحات “سوق الدببة” و"سوق الثور" من صور الحيوانات: الدب يضرب بيده لأسفل (الهبوط)، والثور يرفع قرونه لأعلى (الارتفاع). تُستخدم هذه المصطلحات منذ القرن التاسع عشر على الأقل، عندما كان يُرتبط مصطلح “سوق الدببة” بإعادة بيع جلود الدببة قبل الصيد - وهو نموذج لعمليات البيع على المكشوف الحديثة.

سوق الدببة هو جزء طبيعي من الدورات. الحقيقة هي أن كل انخفاض ينتهي في يوم من الأيام. يمكن للمتداولين الذين يتبنون نهجًا منضبطًا – سواء كان HODL أو DCA أو التحوط أو التداول النشط على المكشوف – أن يحميوا أنفسهم وحتى يحققوا الربح.

الأهم هو أن نفهم بوضوح ملف المخاطر الخاص بنا، وأن يكون لدينا خطة للدخول والخروج، وألا ندع الخوف يتحكم في القرارات.