شورت في التداول: الدليل الشامل لفهم المراكز الهابطة

ما هو الشورت في التداول؟

القيام بعمليات البيع القصير يعني بيع أصل لا تملكه، بنية إعادة شرائه بسعر أقل وجني الفرق. إنه عكس الشراء والانتظار: بينما يكسب المستثمرون التقليديون عندما ترتفع الأسعار، يحقق المتداولون الذين يقومون بعمليات البيع القصير الأرباح من انخفاضات السوق.

لقد existed هذه الطريقة منذ قرون في الأسواق المالية. تاريخياً، اكتسبت رؤية أكبر خلال الأزمات مثل 2008 أو الأحداث مثل ضغط الشراء على GameStop في 2021، حيث دفع المستثمرون الأفراد البائعين إلى الانخفاض.

الآلية: كيف تعمل صفقة البيع على المكشوف حقًا؟

تتبع صفقة الشورت في التداول عملية بسيطة ولكنها مهمة:

1. احصل على أموال مقترضة: تطلب من الوسيط أو البورصة أن تقرضك مبلغًا محددًا من أصل.
2. بيع على الفور: تضع هذه الأموال في السوق بالسعر الحالي
3. انتظر الانخفاض: إذا كان تحليلك صحيحًا، سينخفض السعر
4. إعادة الشراء والإرجاع: تشتري نفس الكمية بسعر أقل وتعيدها إلى المُقرض

ربحك هو الفرق بين سعر البيع الأولي وسعر إعادة الشراء النهائي، ناقصًا الرسوم والفوائد على القرض.

أمثلة عملية على الشورت

السيناريو 1: بيع على المكشوف لـ BTC

تخيل أنك عازف ق bass في بيتكوين. تقترض 1 BTC عندما يتم تداوله عند 100,000 دولار أمريكي وتبيعه على الفور. الآن لديك مركز قصير مفتوح وتدفع فوائد يومية.

يعمل السوق كما كنت تتوقع: ينخفض BTC إلى 95,000 دولار أمريكي. تشتري 1 BTC بالسعر الجديد وتعيده. ربحك: 5,000 دولار أمريكي ( ناقص تكاليف التمويل ).

ولكن إذا ارتفعت بيتكوين إلى 105,000 دولار أمريكي بدلاً من الانخفاض، فستكون خسارتك 5,000 دولار أمريكي بالإضافة إلى الفوائد، بدون حد أعلى نظري.

السيناريو 2: بيع الأسهم

يعتقد مستثمر أن أسهم شركة تتداول بسعر 50 دولار ستنخفض. يستعير 100 سهم (5,000 دولار من القيمة) ويبيعها.

إذا انخفضت إلى 40 دولارًا أمريكيًا، اشترِ الأسهم المئة مرة أخرى مقابل 4000 دولار أمريكي، وأعدها واحصل على 1000 دولار أمريكي من الأرباح (قبل الرسوم).

إذا ارتفعت إلى 60 دولارًا أمريكيًا، تحتاج إلى 6000 دولار أمريكي لإعادة الشراء، مما يتسبب في خسارة قدرها 1000 دولار أمريكي بالإضافة إلى مصاريف إضافية.

أنواع المراكز القصيرة

يوجد نوعان رئيسيان:

التغطية القصيرة: الطريقة القياسية والمرخصة. تأخذ قرضًا حقيقيًا من الأصل وتبيعه. إنها الطريقة التي يستخدمها معظم الوسطاء والبورصات الموثوقة.

البيع القصير: تبيع دون أن تمتلك الأصل المستعار أولاً. هذه الممارسة أكثر خطورة بكثير، وقد تكون احتيالية بشكل محتمل، وهي مقيدة بشدة أو محظورة في العديد من الولايات القضائية بسبب قدرتها على التلاعب بالأسواق.

متطلبات الهامش لفتح صفقة بيع على المكشوف في التداول

عند استخدامك للقصير في وسيط أو تبادل، لا تحتاج إلى 100% من القيمة. بدلاً من ذلك، تقدم ضمان (هامش):

الهامش الأولي: يمثل الإيداع المطلوب. في الأسهم التقليدية، عادة ما يكون 50% من القيمة. في العملات المشفرة، يختلف حسب الرافعة المالية: مع رافعة مالية 5x، تتطلب مركز بقيمة 1,000 دولار أمريكي فقط 200 دولار أمريكي كضمان.

هامش الصيانة: الحد الأدنى من المبلغ الذي يجب أن تحتفظ به في حسابك حتى تظل الصفقة مفتوحة. يتم حسابه عادةً كإجمالي رأس المال الخاص بك مقسومًا على إجمالي الخصوم الخاصة بك.

خطر التصفية: إذا انخفض هامشك دون الحد الأدنى المطلوب، يقوم النظام بإصدار نداء الهامش. يجب عليك إيداع المزيد من الأموال بسرعة أو أن تقوم المنصة بتصفية مركزك تلقائيًا لاسترداد الأموال المقترضة. قد يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة.

المزايا الحقيقية للقيام بالبيع على المكشوف في التداول

الأرباح في الأسواق الهابطة: هذه هي السبب الرئيسي. بينما يخسر الآخرون المال في الانخفاضات، أنت تحقق الأرباح من خلال المضاربة على الأسعار المتناقص.

حماية المحفظة: يمكنك استخدام الشورت كوسيلة للتحوط. إذا كان لديك مركز طويل كبير وتريد أن تحمي نفسك من الانخفاضات، فإن فتح شورت على نفس الأصل أو أصل مرتبط يقلل من مخاطر العامة.

اكتشاف الأسعار: يقوم البائعون على المكشوف بدور مراقبي السوق، مما يضغط على الأسهم المبالغ في قيمتها أو الاحتيالات نحو أسعار أكثر واقعية. وهذا يحسن الكفاءة العامة للأسواق.

سيولة أكبر: تضيف أنشطة البيع على المكشوف المزيد من حجم التداول، مما يسهل على المشاركين الآخرين الدخول والخروج من المراكز بسهولة أكبر.

المخاطر التي يجب أن تعرفها قبل القيام بعملية الشورت

خسارة theoretically غير محدودة: هذه هي المخاطر الأكثر حدة. بينما يمكن للمشتري في وضع الشراء أن يخسر بحد أقصى ما استثمره، يمكن للبائع في وضع البيع على المكشوف أن يخسر بلا حدود إذا استمر السعر في الارتفاع دون حد. لقد أفلس العديد من المتداولين المحترفين نتيجة للتداول على المكشوف.

الضغط القصير: عندما يكون هناك عدد كبير من المراكز القصيرة المفتوحة ويبدأ السعر في الارتفاع، يقوم البائعون على المكشوف بإغلاق مراكزهم على عجل (عن طريق الشراء لتغطية أنفسهم ). وهذا يولد شراءً جماعياً يرفع السعر أكثر، مما يحاصر المزيد من البائعين على المكشوف. الدورة تغذي نفسها.

تكاليف التمويل: دفع الفوائد والعمولات على الأموال المقترضة. بالنسبة للأصول ذات الطلب العالي على الشورت، قد تكون هذه التكاليف كبيرة.

متطلبات الأرباح: في أسواق الأسهم، إذا قامت الشركة بتوزيع أرباح بينما تكون في موقف قصير، يتعين عليك دفع تلك الأرباح. تزيد من تكاليفك دون فائدة.

الضغط التنظيمي: خلال أزمات السوق، يمكن للجهات التنظيمية فرض قيود مؤقتة على البيع على المكشوف أو طلب الكشف عن المراكز الكبيرة. يمكن أن يجبرك هذا على إغلاق المراكز بأسعار غير مواتية.

النقاش حول أخلاقيات البيع على المكشوف

القصير في التداول مثير للجدل. يجادل النقاد بأنه يضخم من انخفاضات السوق ويمكن أن يضر بالشركات الشرعية وموظفيها والمساهمين. خلال عام 2008، ساهمت الصفقات القصيرة العدوانية في فرض حظر مؤقت في عدة دول.

يجادل المدافعون بأن البيع على المكشوف يكشف المعلومات: يكشف عن الشركات المبالغ في قيمتها أو المحتالة بشكل أسرع، مما يحسن الشفافية في السوق بدلاً من الإضرار بها.

يحاول المنظمون تحقيق التوازن مع قواعد مثل قاعدة الارتداد: قيود على الشورتات الجديدة خلال الانخفاضات السريعة في الأسعار، ومتطلبات الإبلاغ عن المراكز الكبيرة في الشورت.

ما تحتاج لمعرفته قبل البدء

القيام بعمليات الشورت ليس للمبتدئين. يتطلب:

• تحليل قوي: يجب أن تكون واثقًا حقًا من تحليلك. إن فتح صفقة قصيرة غير صحيحة يكلف المال بسرعة.
• إدارة المخاطر بشكل منضبط: حدد أوامر وقف الخسارة بوضوح. لا تقم بالتداول على المكشوف دون معرفة السعر الذي ستغلق فيه إذا ارتكبت خطأ.
• المراقبة المستمرة: تتطلب المراكز القصيرة مراقبة نشطة، خاصة خلال فترات التقلب.
• فهم التكاليف: احسب الفوائد والعمولات. في بعض الأحيان، تتآكل التكاليف أرباحك المحتملة.

في الختام

البيع القصير في التداول هو أداة قوية للاستفادة من انخفاض الأسعار وإدارة المخاطر. إنه موجود في جميع الأسواق تقريبًا: الأسهم، العملات المشفرة، السندات، السلع، الفوركس. يستخدمه كل من المتداولين الأفراد والصناديق الاحترافية بانتظام.

لكن تذكر: بينما يمكن أن تكون الأرباح ممكنة، فإن المخاطر حقيقية وقد تكون غير محدودة. يمكن أن تتجاوز الخسارة في صفقة قصيرة تم إدارتها بشكل سيء استثمارك الأولي. جرب فقط برأس مال يمكنك تحمل خسارته بالكامل، ودائمًا احتفظ بخطة خروج واضحة قبل فتح أي مركز قصير.