فهم صانعي السوق مقابل الآخذين في التداول

TL;DR كل تبادل يشمل نوعين من المشاركين: صناع السوق الذين يضعون طلبات في انتظار التنفيذ ( مثل وضع طلب حد لبيع بيتكوين بسعر 15,000)، و مستهلكي السوق الذين ينفذون صفقات فورية بأسعار السوق الحالية. يوفر الصانعون السيولة من خلال الحفاظ على وصول السوق؛ بينما يستهلكها المستهلكون من خلال ملء الطلبات القائمة. التمييز بين أدوار الصانع والمستهلك هو أساس كيفية عمل منصات التداول وكيفية هيكلة الرسوم.

لماذا يهم هذا التمييز

أي منصة تداول - سواء كانت للعملات المشفرة أو الأسهم أو الفوركس - تربط بين المشترين والبائعين. بدون هذا النظام، سيضطر المتداولون إلى اللجوء إلى وسائل التواصل الاجتماعي للعثور على الأطراف المقابلة، على أمل أن يرغب شخص ما في تبادل بيتكوين الخاص به مقابل إيثيريوم. إن فهم ديناميكية الصانع مقابل المأخذ أمر ضروري لأنه يحدد هيكل الرسوم الخاص بك، وسرعة التنفيذ، ودورك في السوق. يتنقل معظم المتداولين النشطين بين كلا الدورين خلال جلسات تداولهم.

الأساس: ما هي سيولة السوق؟

قبل فهم التمييز بين الصانع والمشتري، نحتاج إلى فهم السيولة - مدى سهولة تحويل أصل إلى نقد بسعر معقول. الذهب هو أصل سائل للغاية؛ بينما تمثال برونزي ضخم لرئيس تنفيذي للعملات المشفرة، ليس كذلك. ينطبق نفس المفهوم على سيولة السوق، التي تشير إلى مدى سهولة شراء أو بيع الأصول بأسعار السوق العادلة.

في سوق سائل، هناك عرض وطلب كبير. يصل المشترون والبائعون إلى التوازن بسرعة، مما يعني أن أدنى سعر مطلوب يتماشى عن كثب مع أعلى سعر عرض. الفجوة بينهما - فارق العرض والطلب - تبقى ضيقة.

يظهر السوق غير السائل العكس. يعاني البائعون من صعوبة في التخلص من الأصول بأسعار عادلة بسبب الطلب الضعيف، مما يؤدي إلى اتساع الفروق بين أسعار العرض والطلب. هنا تصبح دور المشاركين في السوق أمرًا أساسيًا.

تحليل الصانع مقابل الآخذ: كيف يعملون

صناع السوق: مساهمو دفتر الطلبات

صانعي السوق يقومون بوضع الطلبات في دفتر الطلبات—القائمة المركزية لجميع نوايا الشراء والبيع على التبادل. على سبيل المثال، قد تدخل: شراء 1,000 إيثريوم بسعر 2,500 دولار. هذا الطلب ينتظر في الكتاب حتى يصل سعر السوق إلى هدفك.

من خلال تقديم مثل هذه الطلبات، أنت “تصنع” السوق. أنت مشابه للبائع الذي يخزن المخزون في متجر التجزئة. غالبًا ما تتبنى المؤسسات والتجار الأكبر، ( وخاصة شركات التداول عالية التردد ) دور الصانع. يمكن للتجار الأصغر أيضًا القيام بذلك، خصوصًا من خلال استخدام طلبات الحد أو اختيار خيارات “نشر فقط” لضمان إدخال الطلب في السجل قبل التنفيذ.

النقطة الحرجة: ليست جميع طلبات الحد تضمن حالة الصانع. لقفل علاج الصانع، اختر “النشر فقط” عند تقديم ( المتاحة على المنصات الإلكترونية وسطح المكتب ).

المتلقين في السوق: مستهلكي السيولة

المشتري هو العميل الذي يشتري تلك المخزونات. بدلاً من الانتظار لتغير الأسعار، يستخدم المأخذون طلبات السوق—تعليمات للشراء أو البيع فورًا بأسعار السوق السائدة. هذا يملأ على الفور الطلبات الموجودة في دفتر الطلبات.

في كل مرة تنفذ فيها طلب سوق على منصة تبادل العملات المشفرة، كنت تعمل كطرف متلقي. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي الطلبات المحدودة أيضًا إلى حالة الطرف المتلقي إذا تم تنفيذ طلبك مع طلب موجود لشخص آخر.

التمييز بسيط: أنت مُتلقٍ كلما قمت بملء طلب تاجر آخر، مستهلكًا السيولة التي قدمها.

آثار الرسوم: اقتصاد الصانع مقابل الآخذ

تقوم التبادلات بتحقيق الأرباح من خلال رسوم المعاملات، وغالبًا ما تعكس هيكل الرسوم الفرق بين الصانع والمأخذ.

الصانعين عادةً ما يتلقون خصومات أو استردادات للرسوم لأنهم يضخون السيولة في المنصة. السيولة الأعلى تجذب المتداولين - فهم ينجذبون إلى الأماكن التي تُنفذ فيها الطلبات بسلاسة. وهذا يفيد التبادل ونظامه البيئي بشكل عام.

يواجه الآخذون عمومًا رسومًا أعلى لأنهم يستخدمون ( بدلاً من توفير ) السيولة. تقوم منصات مختلفة بتنفيذ جداول رسوم متفاوتة؛ حيث تقدم بعض المنصات هياكل متدرجة تعتمد على حجم التداول وحالة الحساب.

جمعه معًا

إطار الصانع مقابل الآخذ هو أساس التداول الحديث. يقوم الصانعون بإنشاء الطلبات والانتظار؛ بينما يقوم الآخذون بملء تلك الطلبات على الفور. الرؤية الأساسية: صانعو السوق هم مزودو السيولة. بدون طلباتهم التي تملأ دفتر الطلبات، ستفتقر الأسواق إلى العمق والكفاءة.

تبادل التي تتبنى نموذج رسوم صانع-مأخذ تحفز الصانعين من خلال تقليل التكاليف، مما يضمن أن تظل المنصات وجهات تداول جذابة. يستفيد المأخذون من هذه السيولة لكنهم يدفعون تكلفة الراحة. كلا الدورين حيويان - أحدهما يزود السوق، والآخر يطلب منه.