كيف تُحدث AMMs ثورة في التداول من خلال التسعير الخوارزمي

على عكس الأسواق المالية التقليدية حيث يقوم صناع السوق المخصصون بتسهيل المعاملات، فقد قدم صانعو السوق الآلي (AMMs) نهجًا مختلفًا جذريًا لتبادل الأصول. بدلاً من الاعتماد على الوسطاء لعرض الأسعار، تستخدم AMMs الخوارزميات الرياضية ومجمعات السيولة لتمكين التداول بين الأقران على التبادلات اللامركزية (DEX).

آلية تسعير AMM

في جوهره، يعمل AMM من خلال صيغة تسعير تعدل قيم الأصول ديناميكيًا بناءً على تركيبة المجمع. تخيل مجمع سيولة يحتوي على رموز DAI و ETH. عندما يميل حجم التداول بشدة نحو DAI - مما يعني أن المتداولين يودعون ETH مقابل DAI - يتغير توازن المجمع. هذه الوفرة من ETH بالنسبة لـ DAI تؤدي تلقائيًا إلى خفض سعر ETH داخل المجمع. يحتفظ الخوارزم بتلك الآلية التسعيرية الاستجابة دون تدخل بشري، مما يخلق تجربة تداول سلسة.

لماذا اكتسبت صانعات السوق الآلية زخماً

ت stems من مزايا عدة مقنعة. فهي تقضي على الحاجة إلى الأمناء، وتقلل من احتكاك التداول، وعادة ما تفرض رسوماً أقل مقارنة بالتبادلات التقليدية. والأهم من ذلك، أن AMMs تديمقرط صانع السوق من خلال السماح لأي شخص بأن يصبح موفر سيولة، مما يزيل الحواجز أمام المشاركة.

اكتشاف السعر وديناميكيات التحكيم

للبقاء متزامنًا مع ظروف السوق الأوسع، تدمج AMMs أوراكل الأسعار التي تسحب تقييمات الأصول في الوقت الفعلي من المنصات المركزية. عندما يختلف التسعير بين AMM والأسواق الخارجية، يستفيد المتداولون من هذه الفجوات، مما يساعد على توافق أسعار AMM مع واقع السوق.

صانعي السوق الآلي مقابل نماذج دفتر الطلبات

يمثل هذا تمييزًا رئيسيًا: تعتمد بورصات دفتر الطلبات على المشترين والبائعين لاقتراح الأسعار، مما يسهل اكتشاف الأسعار التقليدي. على النقيض من ذلك، تستخدم صانعات السوق الآلية مجمعات السيولة الموجودة مسبقًا مع تسعير محدد بواسطة الخوارزميات. كلا النموذجين موجودان في أنظمة التداول الحديثة، حيث يخدم كل منهما تفضيلات المستخدمين المختلفة واستراتيجيات التداول.

فهم AMMs أساسي لأي شخص يتنقل في مشهد DeFi، حيث تشكل العمود الفقري لمعظم بروتوكولات التداول اللامركزية اليوم.