يعمل اللاعبون الكبار في وول ستريت على وضع خطط بهدوء لمسار جديد.

في ديسمبر من هذا العام، أعلنت شركة JPMorgan، التي تدير أصولًا بقيمة 4 تريليون دولار، عن خطوة تبدو متواضعة ولكنها ذات مغزى - استثمار 100 مليون دولار من أموالها الخاصة لإطلاق صندوق السوق النقدي الرمزي MONY على الإيثريوم. وقد تم تحديد الحد الأدنى للاستثمار في هذا المنتج بمليون دولار، وهو مخصص للمستثمرين المؤهلين الذين تتجاوز أصولهم 5 ملايين دولار.

يستحق خلفية هذه الخطوة الانتباه. في السابق، فقدت بلاك روك 59 مليار دولار من تفويضات صناديق التقاعد بسبب قضايا المناخ، بينما تستهدف صندوق جي بي مورغان الجديد اتجاهًا مختلفًا تمامًا. في العام الماضي، أطلق جي بي مورغان منصة التوكنز كينيكسيس، والآن يستخدمها لاستضافة صندوق الاستثمار الخاص MONY. يمكن للمستثمرين الاشتراك من خلال منصة مورغان موني، وقبول الدفع نقدًا أو بالعملات المستقرة، وترتبط الرموز المميزة التي يمتلكونها مباشرة بالعائدات. هذه المنطق مشابه لصندوق BUIDL الذي تبلغ قيمته 18 مليار دولار الخاص بأحد المؤسسات الرائدة في إدارة الأصول - والذي اختار أيضًا الإيثريوم كقاعدة أساسية.

النقطة الحاسمة الحقيقية هي إصدار قانون "Genius Act" الأمريكي. هذا الإطار التنظيمي للعملات المستقرة فتح الأبواب للقطاع بأسره، وارتفعت حماسة وول ستريت تجاه التوكنات بشكل حاد. صرح جون دونهيو، رئيس السيولة العالمية في جي بي مورغان، بصراحة: "ستغير التوكنات بشكل جذري سرعة وكفاءة التداول."

ومع ذلك، تكشف تصميم MONY ذو العوائق العالية عن حسابات طويلة الأجل من قبل جي بي مورغان. يحتاج المستثمرون الأفراد إلى أصول تزيد عن 5 ملايين دولار، بينما الحد الأدنى للمستثمرين المؤسسيين هو 25 مليون دولار. من الواضح أن هذا ليس موجهًا نحو السوق التجزئة. تتبنى جي بي مورغان استراتيجية خطوة بخطوة: أولاً، تستخدم أموالها الخاصة لتشغيل هذا المحرك، ثم تفتح تدريجيًا أمام المستثمرين الخارجيين، مع اختبار ردود فعل السوق بطريقة تدريجية.

إنهم يراهنون على أن "تحويل الأصول الشبكية العامة إلى رموز" هو اتجاه كبير سيصبح حقيقة. من حيث خصائص الأصول، فإن السوق النقدية تسعى أساسًا إلى السيولة والاستقرار، ونقل ذلك إلى blockchain يمكن أن يعزز هذين الميزتين.