أساسيات التحليل الفني في الأسواق المالية

النتائج الرئيسية

• التحليل الفني هو نهج يتنبأ بحركة الأسعار من خلال دراسة الاتجاهات السعرية التاريخية وأحجام التداول.
• يقوم المتداولون بتطبيق طرق تتراوح من المستويات الأساسية للدعم والمقاومة إلى تركيبات معقدة من الأدوات مثل المتوسطات المتحركة الأسية، ومؤشر القوة النسبية، ومؤشر MACD أو نطاقات بولينجر.
• يمكن أن تكشف إشارات التداول المولدة عن فرص واعدة، لكن مؤشرات التحليل الفني تميل أيضًا إلى إنتاج الكثير من التحذيرات الكاذبة، خاصةً في الفترات القصيرة أو في الأسواق ذات النشاط المنخفض.
• يتطلب التداول الفعال إدارة مخاطر دقيقة والتحقق من الإشارات باستخدام طرق تحليلية أخرى

أصل وتطور الطريقة

على الرغم من أن الأشكال البدائية من التحليل الفني ظهرت بالفعل في القرن السابع عشر في أمستردام الهولندية، ولاحقًا في القرن الثامن عشر في اليابان، فإن النهج الحديث يرتبط ارتباطًا وثيقًا بعمل تشارلز داو. كصحفي مالي ومؤسس صحيفة وول ستريت جورنال، لاحظ تشارلز داو لأول مرة أن الأصول والأسواق تتحرك عادةً في اتجاهات قابلة للتعرف عليها يمكن تحليلها وتصنيفها بشكل منهجي. أدت هذه الملاحظات إلى ظهور نظرية داو التي أصبحت أساس التطور اللاحق للتحليل الفني.

في البدايات، كانت هذه الطريقة تعتمد على الرسوم البيانية المرسومة يدويًا والحسابات اليدوية. ومع ذلك، مع ظهور التكنولوجيا الرقمية وتقنية الحوسبة، تحولت التحليل الفني إلى أداة متطورة يستخدمها اليوم المستثمرون والتجار في جميع أنحاء العالم.

مبادئ وآليات التحليل الفني

تتمثل الفرضية الأساسية للتحليل الفني في أن جميع المعلومات المتاحة قد تم تضمينها بالفعل في سعر الورقة المالية. لهذا السبب، يمكن للخبراء من خلال تحليل اتجاهات الأسعار وأحجام المعاملات التنبؤ بالحركات المستقبلية في السوق.

بشكل أساسي، يتعلق الأمر بدراسة ديناميكيات العرض والطلب التي تعكس المشاعر العامة في الأسواق. سعر أي أصل هو تعبير عن التوازن بين ضغط البيع و ضغط الشراء. ترتبط هذه القوى ارتباطًا وثيقًا بالعوامل النفسية للمتداولين - بخوفهم وطمعهم.

من الضروري أن ندرك أن التحليل الفني يصل إلى أقصى فعالية في الأسواق ذات الظروف المواتية - مع حجم معاملات مرتفع وسيولة كافية. الأسواق ذات الأحجام الكبيرة أقل عرضة للتلاعب في الأسعار والعوامل الخارجية العشوائية التي قد تشوه الإشارات وتقلل من قابلية استخدام التحليل الفني.

المؤشرات الرئيسية في الممارسة

يتكئ المتداولون المحترفون على مجموعة متنوعة من المؤشرات الفنية لمتابعة تحركات الأسعار واكتشاف فرص جديدة:

المتوسطات المتحركة - أداة أساسية

المتوسط المتحرك البسيط (SMA) يحسب السعر المتوسط لفترة محددة ويعطل التقلبات قصيرة الأجل. من ناحية أخرى، يوفر المتوسط المتحرك الأسي (EMA) وزناً أعلى للبيانات الحديثة، مما يسمح له بالاستجابة بشكل أفضل للمعلومات السوقية الجديدة.

تساعد هذه المؤشرات في تحديد اتجاه الاتجاه السائد وتحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة. تتبع الاستراتيجية التقليدية تقاطع المتوسطات المتحركة القصيرة والطويلة الأجل للإشارة إلى إشارات شراء أو بيع محتملة.

مؤشر القوة النسبية (RSI)

مؤشر القوة النسبية (RSI) هو أحد مؤشرات الزخم ويقيس شدة وسرعة تغييرات الأسعار على مقياس من 0 إلى 100. تُفسر قيمة RSI فوق 70 عمومًا على أنها حالة تشبع شرائي، بينما يشير RSI أقل من 30 إلى حالة تشبع بيعي في السوق.

نطاقات بولينجر والتقلب

تشكل نطاقات بولينجر حزامين يتحركان حول خط المتوسط المتحرك. تُستخدم لقياس تقلبات السوق وللكشف عن الحالات التي يكون فيها الأصل مُبالغ في شرائه أو مُبالغ في بيعه.

MACD – مؤشر الاتجاه

MACD (تقارب/تباعد المتوسط المتحرك) يتتبع العلاقة بين اثنين من المتوسطات المتحركة الأسية. يتكون من خط MACD، وخط الإشارة، ومدرج تكراري، والتي تولد معًا إشارات للدخول والخروج من المراكز.

إشارات التداول وتفسيرها

تستخدم المؤشرات الفنية ليس فقط لتقييم الاتجاه العام ولكنها تولد أيضًا إشارات تداول محددة مع نقاط دخول وخروج محتملة:

• السيناريوهات المبالغ فيها والمبالغ في بيعها: تشير مؤشرات RSI وأدوات مماثلة إلى متى يكون الأصل في حالة مبالغ فيها (إشارة بيع محتملة) أو في حالة مبالغ فيها (إشارة شراء محتملة)
• تقاطعات المتوسطات المتحركة: عندما يتجاوز المتوسط القصير الأجل المتوسط الطويل الأجل للأعلى، يتكون إشارة صعودية تُعرف بالمعبر الذهبي. الحركة المعاكسة تشكل إشارة هبوطية تُعرف بالمعبر الموت.
• إشارات MACD: عندما تتجاوز خط MACD خط الإشارة لأعلى، فإنه يشير إلى زخم صاعد. الانتقال لأسفل يدل على اتجاه هابط

من الضروري أن ندرك أن إشارات التحليل الفني ليست معصومة من الخطأ. تنتج المؤشرات ضوضاء كبيرة على شكل إشارات خاطئة، خاصة عند التداول على المدى القصير وفي الأسواق غير المستقرة. لتقليل الخسائر، من الضروري الجمع بين التحليل الفني وطرق أخرى وتطبيق إدارة مخاطر منضبطة.

وجهات نظر نقدية حول التحليل الفني

تواجه التحليل الفني انتقادات كبيرة ويعتبره الكثيرون نهجًا مثيرًا للجدل وغير دقيق. وغالبًا ما يُشار إليه بأنه “نبوءة تحقق ذاتها” - وهي الحالة التي تحدث فيها الأحداث لأن عددًا كبيرًا من المشاركين في السوق يتوقعونها. الاعتراضات الرئيسية على التحليل الفني هي:

• تأثير الاكتفاء الذاتي: يدعي النقاد أن TA تعمل فقط لأن عددًا من المتداولين يستخدمون مؤشرات متطابقة، مما يخلق أنماطًا يمكن التنبؤ بها.
• موضوعية التفسير: غالبًا ما يكون تقييم الرسوم البيانية والاتجاهات موضوعيًا، مما يؤدي إلى استنتاجات مختلفة بين المحللين.
• التقلبات السوقية غير المتوقعة: خلال فترات التقلبات الشديدة أو عندما تؤثر أحداث غير متوقعة على الأسواق، تفقد استراتيجية التحليل الفني فعاليتها.

رغم هذه الانتقادات، إلا أن العديد من المتداولين الممارسين يعتبرون التحليل الفني أداة قيمة، خاصة عندما يتم دمجه مع أساليب تحليلية أخرى. يشير مؤيدو التحليل الفني إلى أن كل محلل له طريقته الخاصة في تفسير الرسوم البيانية وتطبيق المؤشرات المتاحة، مما يستبعد عمليًا وجود استراتيجية عالمية لجميع المتداولين.

التحليل الفني مقابل التحليل الأساسي

تركز التحليل الفني على البيانات التاريخية للأسعار والأنماط المرئية، بينما يقيم التحليل الأساسي القيمة الجوهرية للأصل بناءً على البيانات المالية والبيانات الكلية والعوامل النوعية.

• التحليل الفني: أداة ممتازة لتكتيكات التداول القصيرة الأجل وتحديد نقاط الدخول والخروج المثلى بدقة
• التحليل الأساسي: أكثر ملاءمة لقرارات الاستثمار طويلة الأجل، يوفر نظرة على الصحة العامة وإمكانات النمو للأصل.

تختار الغالبية العظمى من المستثمرين المتقدمين نهجًا مركبًا يستفيد بشكل متآزر من مزايا كلا الطريقتين لاتخاذ أفضل القرارات الممكنة.

الأفكار الختامية

على الرغم من المناقشة المستمرة حول أي نهج أفضل، يقوم الخبراء في الغالب بدمج التحليل الفني والتحليل الأساسي. في حين أن التحليل الأساسي مخصص بشكل رئيسي لاستراتيجيات طويلة الأجل، يوفر التحليل الفني رؤى ذات صلة حول ظروف السوق القصيرة الأجل، وهو ما يعد ذا قيمة لجميع أنواع المتداولين والمستثمرين بغض النظر عن أفق استثمارهم.