كيف تعمل تنويع المحفظة في الممارسة العملية - نظرة عامة على الأصول المشفرة

لماذا يعني تخصيص الأصول أكثر مما تعتقد

عندما تستثمر، فإن الأمر لا يتعلق فقط باختيار أفضل الأصول - بل يتعلق بـ كم تستثمر في كل فئة. تخصيص الأصول يعني بشكل أساسي توزيع أموالك بشكل استراتيجي بين فئات الاستثمار المختلفة لتحقيق التوازن بين العائد والمخاطر. هذه المبادئ أقدم بكثير من الأسواق المالية الحديثة؛ لقد تم استخدامها منذ آلاف السنين من قبل مديري الثروات ذوي الخبرة.

لا يمكن أبداً القضاء على المخاطر تمامًا من الاستثمارات. تتآكل المراكز النقدية ببطء بفعل التضخم، بينما يتمتع كل استثمار نشط بإمكانية حدوث خسائر. لذلك، يصبح السؤال المركزي: كيف يمكن هيكلة محفظة بحيث تتناسب المخاطر مع الأهداف الشخصية والأفق الزمني؟

تخصيص الأصول مقابل التنويع – ما الفرق؟

تستخدم هذه المفاهيم غالبًا بشكل مترادف، ولكن هناك فارق مهم. يشير تخصيص الأصول إلى كيفية توزيع رأس المال بين الفئات الرئيسية (الأسهم، السندات، النقد، الأصول البديلة). بينما تتعلق التنويع بكيفية توزيع الأموال داخل كل فئة.

تخيل أنك تقرر أن 20% من محفظتك ستذهب إلى الأصول المشفرة. هذه هي تخصيص الأصول. ثم تقرر أن من بين هذه النسبة 20%، يجب أن تكون 70% بيتكوين، و15% عملات مشفرة ذات سقف سوقي كبير، و5% عملات مشفرة ذات سقف سوقي صغير. هذه هي التنويع.

الهدف الأهم من كلا الاستراتيجيتين هو تعظيم العائد المحتمل مع تقليل المخاطر. يمكن تلخيص الفكرة الأساسية ببساطة: لا تضع كل شيء على حصان واحد.

نظرية المحفظة الحديثة – الإطار الرياضي

في عام 1952، قام الاقتصادي هاري ماركوتز بتشكيل هذه المبادئ من خلال نموذج رياضي، مما جعله لاحقًا فائزًا بجائزة نوبل. تعتمد نظرية المحفظة الحديثة (MPT) على ملاحظة مركزية: تتحرك فئات الأصول المختلفة بطرق مختلفة.

عندما تكون ظروف السوق مواتية للأسهم، قد تعاني السندات – والعكس صحيح. إذا كنت تمتلك الأسهم فقط، فإن أزمة سوق الأسهم ستكون كارثية. ولكن إذا كان لديك أيضًا سندات، فإن استقرارها يمكن أن يعوض عن انخفاض الأسهم.

MPT يظهر رياضيًا أن:

• يمكن تقليل تقلب المحفظة من خلال دمج الأصول غير المرتبطة.
• هذا يحسن الأداء المعدل حسب المخاطر
• يمكن أن تقدم محفظتان بنفس المخاطر عوائد مختلفة تمامًا

باختصار: المجموعات الذكية تتفوق على الاختيارات الفردية.

ما هي فئات الأصول التي يمكنك الاختيار بينها؟

الأصول التقليدية: الأسهم والسندات والنقد – الكلاسيكيات.

الأصول البديلة: العقارات، والسلع، والأصول المشفرة، والمشتقات، وأدوات أخرى. لقد زادت هذه الفئة بشكل كبير في السنوات الأخيرة.

استراتيجيات أساسية

تخصيص الأصول الاستراتيجي هو النهج السلبي. تحدد تخصيصات أهدافك بناءً على تحمل المخاطر والأفق الزمني، وتقوم بتعديلها فقط عندما تتغير هذه العوامل الأساسية. يتطلب ذلك انضباطًا، لكنه يتطلب الحد الأدنى من النشاط اليومي.

التخصيص النشط للأصول هو للمستثمرين الأكثر نشاطًا. تركز على الأصول التي تؤدي بشكل أفضل، بناءً على الاعتقاد بأن التفوق يمكن أن يستمر. يوفر المزيد من المرونة، لكنه يتطلب المزيد من المراقبة.

مثال ملموس

افترض أنك تقوم بإنشاء محفظة مع تخصيصات الأهداف التالية:

• 40% أسهم
• 30% سندات
• 20% الأصول المشفرة
• 10% نقدي

داخل قسم الأصول المشفرة ( بنسبة 20%) يمكنك التوزيع على النحو التالي:

• 70% بيتكوين
• 15% أكبر العملات البديلة
• 10% مشاريع متوسطة الحجم
• 5% أقل تعرض مضاربي

بمجرد أن يكون الهيكل في مكانه، تراقب النتائج. إذا تغيرت التخصيصات، على سبيل المثال، إذا ارتفعت قيمة البيتكوين إلى 75% من قيمة المحفظة، يمكنك “إعادة التوازن” عن طريق بيع بعض البيتكوين وشراء أصول أخرى لاستعادة النسب المستهدفة.

التحدي الخاص مع الأصول المشفرة

هنا تصبح الأمور أكثر تعقيدًا. سوق العملات المشفرة مرتبط ارتباطًا وثيقًا - عندما تنخفض البيتكوين، تنخفض معظم العملات البديلة أيضًا. هذا يجعل التنويع التقليدي أقل فعالية.

تظهر بعض العملات البديلة المحددة ارتباطًا منخفضًا دوريًا مع البيتكوين، ويمكن للمتداولين ذوي الخبرة الاستفادة من هذه الفترات. لكن هذا أقل اتساقًا بكثير من الفروق في الأسواق التقليدية.

مع نضوج سوق العملات المشفرة، هناك إمكانات لمزيد من التنويع المنهجي. يجب على مستثمري الأصول المشفرة اليوم أن يكونوا واقعيين بشأن حدود فعالية التنويع داخل القطاع.

ماذا يمكن أن يسير بشكل خاطئ؟

حتى النظرية الجيدة تواجه الواقع. يجد بعض المستثمرين صعوبة في الالتزام بخططهم عندما تصبح الأسواق متقلبة. يمكن أن تقوض ردود الفعل العاطفية فعالية المحفظة.

بالإضافة إلى ذلك، من الصعب مسبقًا تقدير مدى المخاطر التي يمكن للمرء حقًا تحملها. فقط عندما تصل النتائج، قد يدرك المستثمر أنه كان يفضل تحمل مخاطر أقل ( أو أكثر ) مما كان مخططًا له في الأصل.

أفكار ختامية

يعني تخصيص الأصول أن تكون استراتيجياً وواعياً بكيفية توزيع الأموال. إنه أحد المفاهيم الأساسية في عالم المال - يُستخدم من قبل المستثمرين المحترفين والخاصين على حد سواء.

توزيع المخاطر بين فئات الأصول يعزز كفاءة المحفظة. تنطبق نفس المبادئ على الأصول الرقمية، ولكن مع تحفظات هامة حول الارتباط. المحفظة المتنوعة جيدًا، المصممة لتناسب ظروفك الشخصية، هي الأداة لتحقيق التوازن بين الطموح والواقعية.