فهم علاوة المخاطر: لماذا يطالب المستثمرون بعوائد إضافية مقابل تحمل مخاطر أكبر

مقدمة

كل قرار استثماري يعتمد على مقايضة بسيطة: ما مقدار العائد الذي تحتاجه لتبرير تحمل مخاطر إضافية؟ هنا يأتي مفهوم علاوة المخاطر. سواء كنت تخصص أموالاً للأسهم أو السندات الحكومية أو العملات المشفرة أو العقارات، فإن فهم علاوة المخاطر يساعدك في تقييم ما إذا كانت المكاسب المحتملة تستحق الخسائر المحتملة.

المفهوم الأساسي: ما هو بالضبط عائد المخاطر؟

في جوهره، تمثل علاوة المخاطر العائد الإضافي الذي يتوقعه المستثمر عند اختيار استثمار عالي المخاطر على بديل منخفض المخاطر. اعتبرها تعويضًا عن قبول عدم اليقين.

إليك توضيح عملي: افترض أن سندات الخزينة الحكومية تعطي عائدًا بنسبة 2% سنويًا - والتي تُعتبر عادةً واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا المتاحة نظرًا لعدم احتمال التخلف عن السداد من قبل الحكومة. الآن تخيل سندًا Corporé من شركة أقل رسوخًا يقدم عوائد بنسبة 5%. الفارق البالغ 3% بين هذين هو علاوة المخاطر الخاصة بك. يجب على الشركة المصدرة تقديم تلك العلاوة لأنه يوجد احتمال مشروع أن تتخلف عن المدفوعات أو تواجه ضائقة مالية.

تنطبق نفس المبدأ على جميع فئات الأصول. عندما تتوجه إلى أراضٍ ذات تقلبات أعلى مثل الأسهم أو العملات المشفرة، يجب أن تتجاوز العائد المتوقع ما ستحققه من بدائل خالية من المخاطر - وإلا، فلماذا تقبل الخطر الإضافي؟

لماذا تعتبر علاوة المخاطر مهمة في بناء المحفظة

يقدم علاوة المخاطر عدة وظائف حيوية للمستثمرين:

إطار المقارنة: يتيح تقييمًا متكافئًا لفرص الاستثمار المختلفة. بدلاً من السعي وراء أعلى عائد ظاهري، يمكنك تقييم ما إذا كان ذلك العائد يعوضك بشكل عادل عن المخاطر المعنية.

النماذج المهنية: يعتمد المستثمرون المؤسسيون على أدوات مثل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) لتحديد العوائد المناسبة بناءً على مستويات المخاطر. يستخدم هذا النموذج علاوة المخاطر كمدخل أساسي.

استراتيجية التنويع: فهم أنواع مختلفة من علاوات المخاطر يشجع على تنويع المحفظة. من خلال دمج الأصول ذات ملفات المخاطر المتنوعة - كل منها يقدم علاوات مختلفة - يمكنك تحسين التوازن المحتمل بين الطموحات للنمو والحماية من الانخفاض.

فئات علاوة المخاطر التي يجب أن تعرفها

علاوة مخاطر الأسهم

عندما يشتري المستثمرون الأسهم بدلاً من الاحتفاظ بالسندات الحكومية، فإنهم يتوقعون زيادة ملحوظة في العائد لتعويض التقلبات الأعلى. تتقلب أسواق الأسهم بشكل كبير، مما يجعل علاوة مخاطر الأسهم عادةً أكبر من أنواع العلاوات الأخرى.

قسط مخاطر الائتمان

تُعوض هذه العلاوة المقرضين عن احتمال عدم سداد المقترضين. سواء كان الإقراض لشركات ذات أوضاع مالية غير مؤكدة أو حكومات في الأسواق الناشئة تعاني من مشاكل في الديون، يطالب المستثمرون بعائد إضافي لتعويض الخسائر المحتملة.

علاوة مخاطر السيولة

توجد أصول معينة - مثل العقارات المتخصصة، والمقتنيات القديمة، أو الأوراق المالية غير السائلة - لا يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد دون قبول خصومات كبيرة محتملة. يجب أن تقدم هذه الاستثمارات عوائد متوقعة مرتفعة لتبرير انخفاض قابليتها للتداول.

علاوة مخاطر العملات المشفرة

تحتل الأصول الرقمية مكانة فريدة في طيف المخاطر. نظرًا لأن أسواق العملات المشفرة لا تزال حديثة نسبيًا وعرضة لتقلبات سعرية دراماتيكية، يتوقع المستثمرون عادةً عوائد محتملة أعلى بكثير مقارنةً بالأسهم التقليدية أو السندات. تحمل بيتكوين، باعتبارها العملة المشفرة الأكثر رسوخًا، علاوة أقل نسبيًا مقارنةً بالعملات البديلة، التي تواجه مخاطر متزايدة من التحولات التنظيمية، وتلاعب السوق، والضعف التكنولوجي، والتحركات السعرية المدفوعة بالسرد.

حساب علاوة المخاطرة: الرياضيات

الحساب بسيط:

علاوة المخاطر = العائد المتوقع للأصل الم risky – عائد الأصل الآمن

مثال: إذا توقعت أن يعود سهم بنسبة 8% سنويًا بينما تعطي سندات الحكومة عائدًا بنسبة 3%، فإن العائد المخاطر المحسوب هو 5%.

ومع ذلك، فإن هذا الرقم يتقلب باستمرار بناءً على ظروف السوق، ومشاعر المستثمرين، والخصائص المحددة لكل استثمار.

العوامل التي تؤثر على مستويات علاوة المخاطر

تتوسع وتضيق العلاوات المخاطرة بناءً على عدة متغيرات:

الظروف الاقتصادية: خلال فترات التوسع الاقتصادي عندما تكون الثقة عالية، غالبًا ما يقبل المستثمرون علاوات أقل. على العكس من ذلك، فإن الركود أو عدم اليقين يزيدان من علاوات المخاطر حيث يطالب المستثمرون بتعويض أكبر.

تقلبات السوق: فترات التقلبات العالية تدفع العمولات للأعلى؛ والأسواق المستقرة تسمح لها بالانكماش.

السمات المحددة للأصول: الاستثمارات الجديدة، الأصول ذات السيولة المنخفضة، أو الأوراق المالية المتقلبة بشكل استثنائي تتطلب عادةً علاوات أكبر بطبيعتها.

الأحداث الكلية: يمكن أن تعيد الصدمات الجيوسياسية أو إعلانات السياسات أو الأزمات النظامية ترتيب العلاوات على الفور عبر قطاعات أو مناطق كاملة.

النقطة الأساسية

تعكس علاوة المخاطر بشكل أساسي حقيقة استثمار عالمية: تتطلب العوائد المحتملة الأعلى قبول خسائر محتملة أعلى. التحدي ليس في تجنب المخاطر تمامًا - بل في تحديد متى تبرر العلاوة المقدمة المخاطر المقبولة، وبناء محفظة تتماشى مع كل من أهدافك المالية وتحمل المخاطر.

من خلال إتقان هذا المفهوم، تحصل على إطار عمل أوضح لتقييم الفرص وبناء استراتيجية استثمار تناسب وضعك الفريد.

تنبيه: يتم تقديم هذا المحتوى لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، دون أي ضمان من أي نوع. لا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو مهنية، كما أنه لا يشكل توصية لشراء أي أصل أو خدمة معينة. استشر المتخصصين المؤهلين قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. يمكن أن تكون أسعار الأصول الرقمية متقلبة للغاية، وقد تفقد استثمارك بالكامل. أنت وحدك المسؤول عن خيارات استثمارك. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.