## الركود التضخمي: عندما يلتقي الركود الاقتصادي مع ارتفاع الأسعار

**سابقة تاريخية من السبعينيات**

واجه مفهوم الركود التضخمي أبرز فتراته في السبعينيات، حيث واجه العالم مفارقة اقتصادية. أدت صدمات أسعار النفط، واضطرابات التوريد، والسياسة النقدية التوسعية إلى خلق وضع فريد: في الوقت الذي توقفت فيه النمو الاقتصادي، استمرت الأسعار في الارتفاع بلا انقطاع. وضعت هذا السيناريو الحكومة والاقتصاديين في موقف صعب، حيث أثبتت الأدوات الاقتصادية التقليدية عدم كفايتها.

**كيف تظهر الركود التضخمي؟**

تتميز الركود التضخمي بحدوث الركود والضغوط التضخمية في نفس الوقت. يمكن أن تشهد الاقتصاديات نموًا ضعيفًا أو سالبًا في الوقت الذي ترتفع فيه أسعار المستهلك. تخيل موقفًا يتناقص فيه النشاط التجاري، وتقوم الشركات بتقليل الإنتاج، ويضعف سوق العمل مع وجود عدد أقل من الوظائف الشاغرة. في نفس الوقت، يصبح من الأكثر تكلفة شراء السلع اليومية والوقود والخدمات. تعني هذه المجموعة أن القوة الشرائية للمستهلكين تتآكل، على الرغم من أن النشاط الاقتصادي العام ضعيف.

**أسباب الظاهرة**

تنبع الركود التضخمي من مصدر واحد فقط. يمكن أن تؤدي الصدمات الخارجية - مثل الارتفاع الحاد في أسعار النفط - إلى زيادة تكاليف الإنتاج ودفع الشركات إلى رفع أسعارها. في الوقت نفسه، يمكن أن تؤخر السياسات النقدية غير الفعالة أو الاختلالات في الاقتصاد التوسع الاقتصادي. تساهم مشاكل سلسلة التوريد وعدم التوازن الهيكلي أيضًا في هذه الصورة المعقدة.

**تحديات في الحل**

مكافحة الركود التضخمي تمثل تحديًا نظريًا وعمليًا خاصًا. الحوافز التقليدية - مثل خفض أسعار الفائدة أو برامج الإنفاق العام - يمكن أن تؤدي إلى تفاقم التضخم دون تسريع النمو. لذلك يجب على الحكومات التنقل في توازن معقد: تنفيذ تدابير تحفيز النمو مع الحفاظ على الأسعار تحت السيطرة. يتطلب ذلك تخطيطًا اقتصاديًا متقدمًا وتنسيقًا بين أدوات السياسة المختلفة.

تشير الركود التضخمي إلى حدود السياسة الاقتصادية التقليدية وتعمل كتذكير تاريخي مهم عن تعقيد الاقتصاد.