كيف يساعدك التحليل الأساسي على فهم القيمة الحقيقية للأصول

المحتوى - لماذا يعتبر التحليل الأساسي حاسمًا - التعريف والمنهج - الفرق بين التحليل الأساسي والتحليل الفني - المؤشرات الرئيسية للأسواق التقليدية - ربحية السهم (EPS) وأهميتها - نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) - القيمة الدفترية ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) - نسبة PEG كأداة للمستثمرين على المدى الطويل - تكييف التحليل الأساسي مع العملات المشفرة - القيمة الشبكية مقابل المعاملات (NVT) - مقاييس نشاط البلوكشين - تكلفة التعدين والربحية - دراسة المشروع من خلال الورقة البيضاء، الفريق وخارطة الطريق - مزايا وقيود المنهج - التوصيات النهائية

لماذا التحليل الأساسي مهم

الذين يدخلون عالم الأسواق المالية - سواء كانت تتعلق بالأسهم التقليدية أو الأصول الرقمية الناشئة - يواجهون العديد من الطرق والأساليب. يمكن تقسيم معظمها إلى فئتين رئيسيتين: نهج يركز على القيمة الجوهرية ( المعروف باسم التحليل الأساسي )، وطريقة تعتمد على نماذج الأسعار ( المعروفة باسم التحليل الفني ). سيتناول هذا المحتوى التقنية المذكورة أولاً بالتفصيل.

ماذا يعني إجراء تحليل أساسي

عند تحليل شركة أو أصل، يسعى المتخصصون والمستثمرون الأفراد إلى اكتشاف القيمة الاقتصادية الحقيقية من خلال دراسة العديد من العوامل. تشمل العملية جمع وتقييم المعلومات من كل من المؤشرات المالية الداخلية (، هيكل الإدارة )، وكذلك المنافسة الخارجية (، الظروف الاقتصادية )، والمصادر.

الهدف هو تحديد ما إذا كان الأصل معين حاليًا مبالغ فيه أو منخفض القيمة بالنسبة لسعره في السوق. الاستنتاجات المستخلصة تمكن المشاركين في السوق من هيكلة قراراتهم الاستثمارية، مما يزيد من فرصهم في تحقيق موقف مربح.

على سبيل المثال، قبل أن تتعهد بشركة معينة، يجب عليك مراجعة تقريرها المالي - الإيرادات، الوضع المالي، التدفقات النقدية. بعد ذلك يمكنك الانتقال إلى تحليل الصناعة والمنافسة. ما هي الشركات الموجودة في هذا القطاع؟ من هو الجمهور المستهدف؟ هل السوق في حالة توسع؟

تقدم العملية منهجيتين رئيسيتين. في نهج من الأسفل إلى الأعلى، تبدأ بالشركة التي تهمك، وتقوم تدريجياً بتوسيع نطاق رؤيتك نحو الاقتصاد الأوسع. في نهج من الأعلى إلى الأسفل، على العكس من ذلك - تبدأ بنظرة عامة اقتصادية، ثم تتجه نحو فرص الاستثمار المحددة.

النتيجة النهائية من هذا التحليل هي سعر متوقع يتم مقارنته بالسعر السوقي الحالي. إذا كانت التوقعات أعلى - فإن الأصل محتمل أن يكون undervalued. إذا كانت أقل - قد تشير إلى overvaluation.

النهج الأساسي مقابل النهج الفني

بالنسبة للوافدين الجدد، غالبًا ما يكون هذا التباين مربكًا. تعتمد الطريقتان على فلسفات وبيانات مختلفة تمامًا.

يدعي مؤيدو النهج الأساسي أن السعر السوقي لا يعكس بالضرورة القيمة الحقيقية للأصول. على العكس من ذلك، يعتقد المحللون الفنيون أن التحركات المستقبلية للأسعار يمكن التنبؤ بها من خلال تحركات الأسعار التاريخية وبيانات الحجم. يركزون على الرسوم البيانية والنماذج والاتجاهات، دون النظر إلى العوامل الخارجية.

وفقًا لنظرية السوق الفعّال (EMH)، فإن التفوق المستمر على أداء السوق من خلال التحليل الفني غير ممكن، حيث أن الأسواق المالية تعكس بالفعل جميع المعلومات المتاحة. بعض أشكال النظرية تفترض أن التحليل الأساسي حتى لا يضمن ميزة تنافسية.

في الممارسة العملية، يقوم العديد من المتداولين بدمج الطريقتين، باستخدام كل من التحليل الفني لتحديد نقاط الدخول/الخروج، وكذلك التحليل الأساسي لاختيار الأصول ذات الإمكانيات.

المؤشرات الأساسية لتقييم الأصول التقليدية

ربحية السهم (EPS)

هذا المؤشر يقيس مقدار الأرباح التي تولدها الشركة لكل سهم مُصدر. الصيغة هي: