فارق السعر بين العرض والطلب والانزلاق: كيف يؤثران على صفقاتك في العملات المشفرة

المقدمة: لماذا يختلف السعر الحقيقي للتجارة عن المتوقع

عندما تدخل سوق العملات المشفرة، يبدو الأمر بسيطًا: اضغط على زر الشراء، واحصل على الأصل بالسعر المعلن. ومع ذلك، في الواقع، الأمر أكثر تعقيدًا. بين اللحظة التي تقرر فيها التداول ولحظة إتمام الصفقة، تحدث عمليات يمكن أن تغير السعر النهائي للشراء أو البيع.

ظاهرتان رئيسيتان يجب على كل متداول فهمهما هما انتشار العرض والطلب والانزلاق. كلاهما يؤثر بشكل مباشر على تكاليف تداولك الفعلية، حتى لو بدا أنك تدفع عمولة للبورصة. يمكن أن يؤدي عدم فهم هذه الآليات إلى تكبدك أموالاً كبيرة، خاصة عند إجراء صفقات كبيرة.

ديناميكية الطلب والعرض: كيف يتشكل فرق العرض والطلب

على أي بورصة للعملات المشفرة، توجد معركة دائمة بين المشترين والبائعين. هذه المعركة تخلق أساسًا لفارق العرض والطلب — الفرق بين أعلى سعر مستعد المشترون (بيد)، وأدنى سعر يوافق البائعون على بيعه (أسك).

دعونا نأخذ مثالاً محدداً. إذا كنت ترغب في الشراء فورًا، تحتاج إلى قبول عرض البائع بسعر الطلب الخاص به. إذا كنت ترغب في البيع فورًا، ستحصل على سعر العرض من المشتري. الفرق بين هذين السعرين هو الفارق الذي يدفعه المتداول عند تنفيذ أمر السوق.

في الأسواق المالية التقليدية، يتم إنشاء الفارق من قبل صانعي السوق والوسطاء. في أسواق العملات المشفرة، ينشأ الفارق بشكل طبيعي من الفارق بين أوامر الشراء والبيع المحدودة في دفتر الطلبات.

دور السيولة في تشكيل الفارق

الأصول الأكثر سيولة، مثل البيتكوين، لديها فرق ضيق بين سعر الشراء وسعر البيع. هذا يعني أن عددًا كبيرًا من المتداولين مستعدون للشراء والبيع في نفس الوقت، لذلك أسعار المشترين والبائعين قريبة من بعضها البعض.

على العكس، فإن العملات البديلة الأقل شعبية ذات السيولة المنخفضة لديها سبريد أوسع. عندما يكون هناك عدد قليل من الطلبات، فإن الفارق بين السعر المطلوب وسعر العرض يتسع، لأن البائع يحتاج إلى هامش أكبر لتعويض المخاطر.

مثال: تخيل أن البيتكوين يتم تداوله عند 64,999 دولار كحد أدنى و65,000 دولار كحد أعلى. الفارق هو 1 دولار فقط. في الوقت نفسه، يمكن أن يكون للتوكن غير الشائع حد أدنى يبلغ 0.95 دولار وحد أعلى يبلغ 1.05 دولار، مع فارق قدره 0.10 دولار. على الرغم من أن الفرق المطلق صغير، إلا أن الفارق بالنسبة المئوية للأصل الثاني أكبر بكثير - حوالي 9.5% مقابل 0.0015% للبيتكوين.

كيف يكسب صناع السوق من الفارق

صناع السوق هم المشاركون في السوق الذين يقفون في قوائم الشراء والبيع في نفس الوقت. يشترون الأصول بسعر أقل (bid) ويبيعون بسعر أعلى (ask). حتى لو كان الفارق لا يتجاوز بضع قروش لكل عملة، فإن التجارة بكميات كبيرة على مدار اليوم يمكن أن تحقق ربحًا كبيرًا.

على سبيل المثال، يقوم صانع السوق بوضع طلب: شراء BNB مقابل 799 $، وبيعه مقابل 801 $. الفارق هو 2 $. إذا قام صانع السوق بتنفيذ مثل هذه الصفقات آلاف المرات في اليوم، فإن الأرباح تتراكم بسرعة.

تمتلك الأصول ذات الطلب العالي فارقًا تنافسيًا، حيث يتنافس العديد من صانعي السوق على الطلبات، مما يضيق الفارق لجعلها أكثر جاذبية. الأصول ذات الطلب المنخفض لديها فروقات أكبر، حيث أن عدد صانعي السوق قليل، ويمكنهم تحمل هامش أكبر.

حساب نسبة الفارق: طريقة عملية

لكي نقارن الفروقات بين الأصول المختلفة بشكل عادل، من الضروري توحيدها إلى مقياس واحد - الفارق النسبي. الصيغة بسيطة:

(سعر العرض − سعر الطلب) / سعر العرض × 100 = نسبة انتشار الطلب-العرض

دعونا نأخذ مثالًا واقعيًا. لنفترض أن الرمز TRUMP يتداول بعرض 9.44 $ وطلب 9.43 $. الفرق هو 0.01 $. دعنا نقسم: 0.01 / 9.44 × 100 = 0.106%.

بدلاً من ذلك، سيكون للبيتكوين بهامش قدره 1 دولار عند سعر 65,000 دولار نسبة الهامش: 1 / 65,000 × 100 = 0.00154%. على الرغم من أن الهامش المطلق للبيتكوين أكبر، إلا أن هامشه بالنسبة المئوية ضئيل.

تظهر هذه الحسابات لماذا الأصول الأكثر سيولة أفضل للصفقات الكبيرة - نسبة الفارق أقل بكثير.

ما هو الانزلاق وكيف يحدث

التزحلق هو ظاهرة تحدث عندما يتم تنفيذ طلبك بسعر مختلف عن المتوقع. يحدث ذلك غالبًا عند تقديم أوامر سوقية كبيرة على الأصول ذات السيولة المنخفضة أو أثناء التقلبات الحادة في السوق.

تخيل أنك تريد شراء كمية كبيرة من العملات بسعر 100 دولار. ومع ذلك، لا توجد عملات كافية في دفتر الأوامر بهذا السعر. ستبدأ النظام بتفعيل أوامر البائعين التالية - بسعر 100.50 دولار، ثم 101 دولار، ثم 102 دولار. في الوقت الذي سيتم فيه تنفيذ طلبك بالكامل، سيكون متوسط سعر الشراء لديك أعلى بكثير من 100 دولار.

في البورصات اللامركزية وصناديق السوق الآلية (AMM)، تكون الانزلاقات ملحوظة بشكل خاص، حيث يتم توزيع السيولة بشكل مختلف عن المنصات المركزية.

الانزلاق الإيجابي: الحظ في جانبك

الانزلاق لا يكون دائمًا ضدك. يحدث الانزلاق الإيجابي عندما:

• تقوم بإنشاء طلب للشراء، وفجأة تنخفض الأسعار
• تقوم بإدخال طلب بيع، وفجأة يرتفع السعر

في هذه الحالة، ستربح من خلال الحصول على سعر أفضل مما كنت تتوقع. ومع ذلك، يحدث هذا نادراً.

السماح بالانزلاق: السيطرة على المخاطر

تسمح العديد من المنصات اللامركزية لك بتحديد الحد الأقصى للانزلاق قبل تنفيذ الصفقة. وهذا يخبر النظام: “نفذ صفقتي، ولكن فقط إذا كان السعر يختلف بنسبة لا تزيد عن X%”.

ومع ذلك، فإن هذه المعلمة هي التوازن:

• مستوى انزلاق منخفض: قد ينتظر طلبك لفترة طويلة جداً أو قد لا يتم تنفيذه على الإطلاق
• مستوى انزلاق مرتفع: يمكن أن تلاحظ الروبوتات أو المتداولون الآخرون طلبك مع هامش كبير ويستفيدون من التحايل الأمامي - عن طريق تعيين رسوم معاملات أعلى لشراء الأصل أولاً، ثم إعادة بيعه لك بأعلى سعر مقبول لديك.

طرق عملية لتقليل الإنزلاق

على الرغم من أنه من المستحيل تجنب الانزلاق تمامًا ، يمكنك تقليل تأثيره بشكل كبير.

1. قم بتقسيم الطلبات الكبيرة إلى أجزاء

بدلاً من وضع أمر سوق ضخم واحد، قم بتقسيمه إلى عدة أوامر أصغر. راقب دفتر الطلبات بعناية ووزع أوامرك بحيث لا يتجاوز كل منها الحجم المتاح على مستوى السعر الحالي.

2. ضع في اعتبارك رسوم الشبكة

إذا كنت تتداول على منصة لامركزية، فلا تنسَ أخذ رسوم المعاملة (gas fee) في الاعتبار. في سلاسل الكتل التي تم تحميلها، يمكن أن تكون هذه الرسوم كبيرة جدًا - أحيانًا أكبر من الأرباح التي تتوقع الحصول عليها.

3. اختر الأصول ذات السيولة الأعلى

الأصول ذات أحجام السيولة الصغيرة تحمل مخاطر أكبر بكثير من الانزلاق. حتى الصفقة المتوسطة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على سعر هذا الأصل. إذا كان ذلك ممكنًا، يُفضل التداول في الأسواق الأكثر سيولة.

4. استخدم أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق

يتم تنفيذ الأمر المحدود فقط بالسعر الذي تحدده أو بسعر أفضل. على الرغم من أن ذلك قد يستغرق وقتًا أطول، إلا أنه الطريقة الأكثر موثوقية لتجنب الانزلاق السلبي. ستحصل على السعر المطلوب أو لن يتم تنفيذ الأمر على الإطلاق.

توصيات عملية لتحليل مخططات العمق

تقدم معظم بورصات العملات المشفرة أداة تعرض مخطط العمق - تمثيل رسومي لكتاب الطلبات. في هذا المخطط، سترى:

• الجانب الأخضر ( اليسار ): طلب شراء بأسعار رديئة
• الجانب الأحمر (الحقوق): طلبات البيع بأسعار العرض
• الفجوة بينهما: انتشار العرض والطلب

من خلال تحليل هذا الرسم البياني، يمكنك تقييم سيولة الأصول بسرعة. الرسم البياني الحاد يعني وجود سيولة مركزة بالقرب من السعر الحالي - وهذا جيد. الرسم البياني المسطح والمتناثر يعني وجود سيولة متفرقة - وهو ما يمثل مخاطر أكبر بالنسبة لك كتاجر.

الاستنتاجات: التجارة الواعية كوسيلة للوقاية

فارق العرض - الطلب والانزلاق هما جزء لا يتجزأ من تداول العملات المشفرة. تؤثر هذه الظواهر على كل صفقة تقوم بها، حتى لو لم تلاحظها. في الصفقات الصغيرة، يكون تأثيرها ضئيلاً، ولكن عند التداول بكميات كبيرة، يمكن أن يكلفك ذلك كثيراً.

فهم كيفية عمل الفارق والانزلاق يسمح لك باتخاذ قرارات أكثر وعيًا. ستتعلم لماذا يناسب أصل معين الصفقات الكبيرة بشكل أفضل، وكيفية تحديد العمولة العادلة للتداول، وكيفية تحسين استراتيجيتك التجارية لتقليل الخسائر.

بدون هذه المعرفة الأساسية، فإنك تخاطر بدفع المزيد مقابل كل صفقة، دون أن تفهم السبب. بدلاً من ذلك، من خلال تسليح نفسك بهذه المعلومات، يمكنك التداول بشكل أكثر فعالية وربحية.