الاحتياطي الفيدرالي (FED)刚刚 أعلن عن الجولة الثالثة من خفض الفائدة، حيث تم تخفيض معدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.5%-3.75%. بيانات التوظيف غير الزراعي كانت أقل من المتوقع، وارتفع معدل البطالة إلى 4.4%، مما أصبح الدافع الرئيسي لهذا الخفض. الدولار قصير المدى تعرض لضغوط قبل أن يستقر تدريجياً، بينما ظل الذهب في حالة من التقلب.

لقد برزت الانقسامات في السوق. تُظهر أحدث خريطة نقطية للاحتياطي الفيدرالي (FED) أن هناك خطة لخفض معدل الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2026، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات السابقة للسوق التي كانت تتوقع 3-4 خفض. وهذا يعني أن وتيرة دورة التخفيف قد تباطأت بشكل ملحوظ. تأتي البيانات الأكثر لفتًا للنظر من سوق العقود الآجلة، حيث كانت التوقعات تشير إلى فرصة لخفض معدل الفائدة في يونيو، ولكن الآن انخفضت هذه الاحتمالية من 70% إلى 50%. تتصادم وجهات نظر المسؤولين المتشددين والحمائم، وأصبح الصراع الداخلي في الاحتياطي الفيدرالي (FED) هو القاعدة.

من منظور الأصول المشفرة، فإن عملية شراء السندات التي تجاوزت التوقعات بحجم 40 مليار لا تزال تطلق إشارات تخفيف. شهدت نشاطًا على السلسلة في نظام إيثيريوم البيئي ارتفاعًا في هذه الجولة من تغير التوقعات، كما بدأت العملات الميم الناشئة في التراكم. رأس المال لديه حاسة شم حساسة، وبمجرد تأكيد توقعات التخفيف، قد تجد هذه الأموال اتجاهات جديدة. هل ستستمر بيانات العمالة في الضعف؟ أين سيكون نقطة التحول التالية في وتيرة خفض الفائدة؟ كل هذه الأمور تستحق المتابعة عن كثب.