اليابان المركزي يرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع الليلة الماضية، فهل ستؤدي هذه الخطوة إلى انفجار سوق العملات المشفرة؟ لنبدأ بالنتيجة: من المرجح أن تمر الأمور بشكل مستقر. بصراحة، هذا الرفع "لطيف جدًا لدرجة أنه لا يثير غضبًا"، وتأثيره على العملات الرئيسية محدود.

المفتاح هو فهم نية البنك المركزي الحقيقية. الظاهر هو رفع الفائدة، لكن البنك المركزي أكد أن "الفائدة الحقيقية ستظل عند مستويات منخفضة جدًا" — وهذه إشارة لطمأنة السوق، وليس نية للتحول السريع، بل مجرد تعديل بسيط في وتيرة السياسة. أما بالنسبة للسياسات المستقبلية، فتصريحات البنك تقول "إذا كانت الاقتصاد والأسعار تتوافق مع التوقعات، فسيستمر في رفع الفائدة"، بمعنى أنه سيستمر في رفع الفائدة في المستقبل، لكن بمعدل أبطأ، وسيتبع نهج تدريجي، وليس تشديدًا حادًا.

هل هذا له علاقة كبيرة باستثماراتنا في العملات المشفرة؟ المتغير الأهم هو تداول الفوائد وسعر صرف الدولار مقابل الين الياباني. كانت السلسلة المنطقية سابقًا كالتالي: رفع البنك المركزي الياباني للفائدة → تقلبات سعر صرف الدولار مقابل الين → تأثير على حجم تداول الفوائد → تأثير مباشر على سيولة السوق. إذا استقر سعر صرف الدولار مقابل الين، فإن تراجع تداول الفوائد لن يكون قويًا جدًا، ولن تتعرض السيولة السوقية لانكماش كبير. سوق العملات المشفرة حساس جدًا لتغيرات السيولة، وهذه النقطة مهمة جدًا.

من بيانات مركز تداول العقود الآجلة CFTC الأخيرة حول مراكز الين الياباني، تظهر مشاعر السوق لا تزال مستقرة نسبيًا، ولم نرَ تقلبات مفرطة في مراكز الحيازة، وهذا يدعم حكمًا أن الرفع الأخير للفائدة لم يكن له تأثير كبير على السوق فعليًا. وسنظل نراقب بعض المتغيرات الأخرى...