## السعر وراء ضجة "العملات المشفرة العضوية": ما يكشفه تسريب ZachXBT

### **عندما يصبح الشعبوي مصطنعًا**

تغريدتك التي تبدو عضوية من مؤثرك المفضل في عالم العملات المشفرة؟ قد تكون مرتبطة بسعر يتراوح بين 5,000 إلى 60,000 دولار. في 1 سبتمبر، كشف الباحث في العملات المشفرة ZachXBT عن جدول بيانات يوثق أكثر من 200 مؤثر تم طلب منهم الترويج لرمز واحد غير مسمى—بالإضافة إلى المبلغ الذي طلبوه، والأهم، ما إذا كانوا يخططون للكشف عن طبيعة منشوراتهم المدفوعة.

النتائج صادمة: حوالي 160 مؤثرًا قبلوا الدفع، ومع ذلك أقل من 5 منهم فقط وضعوا علامة على محتواهم الترويجي كإعلانات. هذا معدل عدم الإفصاح بنسبة 95% يتنكر في شكل حماس شعبي.

### **فك شفرة هرمية دفع المؤثرين**

بطاقة الأسعار المسربة تبدو كأنها سوق مندرج للتحكم في السوق. الحسابات ذات المستوى الأعلى كانت تطلب رسومًا مذهلة: مؤثر واحد طلب 60,000 دولار لمنشور واحد على X، مع عنوان محفظة سولانا للدفع. مؤثر آخر جمع ست تغريدات مقابل 12,000 دولار (2,000 دولار لكل واحدة). المبدعون من المستوى المتوسط لم يكونوا بعيدين—MediaGiratfes طلبت 10,000 دولار مقابل منشورين؛ Sibeleth أرادت 40,000 دولار مقابل واحد.

الهيكل تدرج بشكل متوقع: الحزم تتراوح من $750 حتى 60,000 دولار لكل منشور، مع توثيق جميع المحافظ لتتبع المعاملات على السلسلة. الحسابات الصغيرة كانت تتقاضى بين 1,500 و2,600 دولار لكل ذكر، مع بعض الحزم التي تجمع منشورات متعددة ضمن حزم ترويجية تتجاوز 20,000 دولار.

**الأهم: لا أحد منهم وضع علامة "#إعلان".**

### **لماذا هذا مهم: قوة التنظيم ومخاطر المستثمرين**

تتطلب هيئة FTC في الولايات المتحدة، والمنظمون المعادلون في أوروبا وآسيا، الإفصاح الواضح عن الإعلانات. الإعلانات المدفوعة غير المعلنة لا تنتهك فقط تلك القواعد—بل تشوه بشكل أساسي إشارات السوق التي يعتمد عليها المستثمرون الأفراد.

المخاطر حقيقية. خذ رمز meme CR7: الضجة التي قادها المؤثرون دفعته إلى قيمة سوقية بلغت مليون دولار في دقائق. عندما انتهى الارتفاع، انهار بنسبة 98%—وتم مسح منشورات المؤثرين بصمت. الدورة تكشف نمطًا: الارتفاعات على وسائل التواصل الاجتماعي نادرًا ما تترجم إلى فائدة أو نمو مستدام على السلسلة. الحملات الفيروسية تخلق مقاييس سطحية لكن أساسيات فارغة.

$143 **القراءة بين السطور: كيف تكتشف الترويج المخفي**

للمستثمرين الذين يتنقلون في هذا المشهد:

- **تحقق من المقاييس على السلسلة بشكل مستقل.** الحجم، تنوع المحافظ، وأنماط المعاملات تحكي قصة مختلفة عن ضجة تويتر.
- **راقب التوقيت المنسق.** عندما تنشر عشرات الحسابات نفس النقاط في نفس اليوم، الاحتمال كبير أن هناك تنسيقًا.
- **تحقق من عادات الإفصاح.** المؤثرون الشرعيون يميزون الرعايات؛ أما من لا يفعل ذلك فيستحق الشك.
- **قارن بين الأساسيات.** اسأل: هل يحل هذا الرمز مشكلة، أم أنه مجرد ضجة على تويتر؟

المنظمون أكثر نشاطًا من أي وقت مضى. الترويج غير المعلن الآن يفتح الباب للتحقيقات بموجب قوانين الأوراق المالية والإعلانات. المنصات أيضًا تواجه ضغطًا لتشديد التنفيذ.

تسريب ZachXBT يسلط الضوء على حقيقة بسيطة: نمو البلوكشين صعب ويعتمد على اعتماد حقيقي، وليس على دورات ضجة مؤقتة. حتى تفرض قواعد الشفافية ويقوى التنفيذ، افترض أن الحماس الشعبي قد يكون مخفيًا وراء سعر معين جدًا.