منتجات استثمار العملات الرقمية تواجه اضطرابات: تدفقات خارجة بقيمة 1.4 مليار دولار تشير إلى تغير في مزاج السوق

تجربة منتجات الاستثمار في العملات الرقمية العالمية سحب رأس مال كبير الأسبوع الماضي، حيث بلغت التدفقات الخارجة 1.43 مليار دولار مما يمثل انعكاسًا حادًا عن فترة التدفق السابقة التي استمرت أسبوعين. عكس هذا التصحيح ضغوط السوق الأوسع داخل مصفوفة العملات الرقمية، حيث واجه كل من البيتكوين والإيثيريوم ضغط بيع كبير، مما أدى إلى تراجع ثقة المستثمرين عبر فئات الأصول الرقمية.

تغير مسار المشهد الأوسع لصناديق التداول بالأسواق (ETP)

مثل التدفق الخارجي البالغ 1.43 مليار دولار تحولًا دراماتيكيًا بعد دورة تراكم استمرت أسبوعين شهدت تدفق 4.3 مليار دولار إلى صناديق ETP المركزة على العملات الرقمية. نسب المحللون في CoinShares هذا التحول إلى إشارات السياسات، حيث أدت إعلانات السياسة النقدية إلى خلق حالة من عدم اليقين دفعت إلى تعديلات سريعة في المحافظ. في بداية أسبوع التداول وحده، خرج حوالي $2 مليار دولار من السوق قبل أن يستقر المزاج.

لعب البيئة الكلية دورًا حاسمًا في هذا الانعكاس. بعد تعليقات جيروم باول في جاكسون هول، التي أشارت إلى موقف أكثر تساهلاً محتملًا، بدأ بعض رأس المال يتدفق مرة أخرى إلى المراكز بحلول يوم الجمعة. ومع ذلك، لم تكن هذه التدفقات الانتعاشية ($594 مليون دولار كافية لتعويض هجرة رأس المال الأوسع خلال الأسبوع.

انخفاض البيتكوين يثير أكبر هجرة من صناديق ETP

تحملت منتجات الاستثمار المرتبطة بالبيتكوين وطأة سحب الأموال، حيث تجاوزت التدفقات الخارجة ) مليار دولار طوال الأسبوع. كانت مسيرة سعر العملة الرقمية الرائدة حاسمة: حيث بدأت فوق 116,000 دولار في 18 أغسطس، وانخفضت إلى حوالي 112,000 دولار بنهاية الأسبوع. هذا الانخفاض، الذي بلغ حوالي 3.4%، أثار مخاوف من الزخم الذي انتشر عبر مصفوفة العملات الرقمية بأكملها.

أظهر الأداء منذ بداية الشهر تحديات هيكلية أعمق، مع تدفقات ETP الخاصة بالبيتكوين التي سجلت مركزًا سلبيًا صافياً بقيمة $1 مليار دولار. مثل هذا يمثل انحرافًا كبيرًا عن الاتجاهات السابقة التي كانت تميز منتجات الاستثمار في العملات الرقمية، مما يشير إلى تزايد تردد المستثمرين حول أكبر فئة أصول رقمية. أشار James Butterfill من CoinShares إلى أن عدم اليقين حول اتجاه السياسة ساهم بشكل كبير في هذا التدفق الرأسمالي.

منتجات إيثيريوم ETP تشهد ثاني أكبر انكماش أسبوعي

واجهت منتجات إيثيريوم المركزة ضغوطًا مماثلة، حيث شهدت ثاني أكبر تدفق خارجي أسبوعي في تاريخها. بدأ ثاني أكبر عملة رقمية الأسبوع بالقرب من 4,250 دولار قبل أن تنزلق تحت مستوى 4,100 دولار منتصف الأسبوع. بحلول يوم الثلاثاء تحديدًا، سجلت منتجات الاستثمار الفوري لإيثيريوم حوالي $1 مليون دولار في عمليات السحب وفقًا لبيانات تتبع التدفقات.

بلغ إجمالي التدفقات الخارجة الأسبوعية من منتجات إيثيريوم $430 مليون دولار على الرغم من استقرار السعر بشكل معتدل في الجلسات التالية. وأكدت هذه الأرقام هشاشة المزاج داخل مصفوفة العملات الرقمية، حيث أثرت عوامل هيكلية ومرتبط بالمشاعر على أنماط الاسترداد. أشار المحللون إلى أن التحول في نغمة منتصف الأسبوع — بعد تصريحات باول — دعم مؤقتًا الأسعار، لكنه فشل في عكس ديناميكيات التدفق الخارجي الأساسية بين المستثمرين المؤسساتيين.

منتجات الاستثمار في العملات البديلة تظهر أنماطًا متباينة

أظهرت مشهد الاستثمار في العملات الرقمية اهتمامًا انتقائيًا عبر الأصول البديلة. جذبت منتجات XRP تدفقات بقيمة $440 مليون دولار، مما يشير إلى بعض شهية المستثمرين للتعرض لعملات بديلة مختارة. تبعت منتجات استثمار سولانا مع مكاسب أسبوعية قدرها $25 مليون دولار، مما يدل على ثقة معتدلة في بعض قطاعات مساحة الأصول الرقمية.

على العكس، واجهت مشاريع جديدة ضغط سحب. شهدت منتجات استثمار Sui و Toncoin تدفقات خارجة قدرها $12 مليون دولار و 1.5 مليون دولار على التوالي، مما يعكس ترددًا تجاه شبكات البلوكتشين الناشئة. أظهرت هذه النتائج المختلطة ضمن فئات العملات البديلة أن ضغط التدفق الخارجي لا يتركز بين الشركات الكبرى الراسخة فحسب، بل يعكس رفض السوق بشكل عام.

التمركز منذ بداية العام يكشف عن تباين هيكلي

عبر العام التقويمي، نمت منتجات الاستثمار المرتبطة بالإيثيريوم بنسبة 26% من حيث الأصول المدارة، مقارنة بنمو البيتكوين بنسبة 11%. يشير هذا التباين إلى أن المستثمرين يحافظون على توقعات مختلفة تجاه أكبر نظامي عملات رقمية، مع دعم وضعية إيثيريوم بشكل نسبي على المدى المتوسط رغم التحديات الأسبوعية الأخيرة. لا تزال مصفوفة العملات الرقمية تشهد تخصيص رأس مال غير متساوٍ يعكس تقييمات مخاطر متنوعة وتوقعات حول حالات الاستخدام.

أكدت تطورات الأسبوع على حساسية تدفقات الاستثمار في العملات الرقمية تجاه إشارات السياسة الاقتصادية الكلية والزخم السعري على المدى القريب، حيث تضافرت هذان العنصران لضغط على التدفقات الداخلة الصافية عبر معظم فئات الأصول الرقمية الكبرى.