## أيقونة الشتاء تتحول إلى لاعب على مدار السنة: داخل قصة تحول كندا جوو بقيمة 1.4 مليار دولار

كندا جوو تقف عند مفترق طرق — وتجذب اهتمامًا جديًا من رأس المال العالمي. تحت قيادة الرئيس التنفيذي داني ريس، قامت العلامة التجارية الشهيرة للملابس الخارجية بإعادة تشكيل نفسها بصمت من علامة حصرية لفصل الشتاء إلى قوة موضة على مدار العام. الدليل الأحدث؟ عرض عدة مشترين تقييم الشركة بحوالي 1.4 مليار دولار لجعلها خاصة، مع تنظيم بين كابيتال الذي قد يكون أحد أكبر التحولات في صناعة الملابس في الذاكرة الحديثة.

لم يكن محاولة التحول لتأتي في وقت أكثر حرجًا. مؤخرًا، أطلقت الشركة مجموعتها الثانية من Snow Goose مع حملة تصوير في صحراء يوتا، مع حملات بارزة مع العارضة والمؤثرة لارا ستون في المقدمة. إنها خطوة جريئة — تشير إلى التزام جدي بكسر قيود الموسمية التي كانت تقيد عادةً فترات إنفاق العملاء.

## اشتداد حرب العروض

تداولت الأنباء أن بويو كابيتال وأدفنت إنترناشونال قد قدما عروضًا شفوية، كل منهما يقيم كندا جوو بحوالي 8 أضعاف EBITDA للاثني عشر شهرًا الماضية (حوالي 1.35 مليار دولار). لكنهما ليسا وحدهما. أبدت شركة بوسيدنغ إنترناشونال وتحالف يضم شركة أنتا سبورتس من هونغ كونغ مع FountainVest Capital اهتمامًا جديًا، مما يخلق عملية تنافسية قد تعيد تشكيل مسار مستقبل العلامة التجارية.

بين كابيتال، التي استحوذت على حصتها حوالي عام 2013 مقابل $250 مليون، لا تتعجل في اتخاذ القرار. تنتظر الشركة عمدًا لمعرفة ما إذا كانت عروض إضافية ستظهر قبل المضي قدمًا، مع توقع إتمام التدقيق خلال الشهرين المقبلين.

## الصورة المالية: وعد وضغط

إليكم حيث تصبح الأمور معقدة. نتائج الربع الأول من السنة المالية 2026 لكندا جوو تحكي قصة مختلطة. ارتفعت الإيرادات بأكثر من 20% إلى 107.8 مليون دولار وقفز الربح الإجمالي بأكثر من 25% إلى 66.2 مليون دولار — زخم قوي في الخط العلوي. ومع ذلك، ارتفعت الخسائر التشغيلية إلى 158.7 مليون دولار، تقريبًا ضعف خسارة العام السابق البالغة 96.9 مليون دولار، نتيجة التوسع التجزئة العدواني والنفقات الترويجية الثقيلة.

تمكنت الشركة من تقليل صافي الدين إلى 541.7 مليون دولار من 765.9 مليون دولار على أساس سنوي، مستفيدة من تحسين مراكز النقد وتقليل اقتراضات التسهيلات الائتمانية. هذا تقدم، حتى مع تكاليف التوسع التي تؤثر على الربحية.

على الرغم من عدم اليقين حول الرسوم الجمركية وتوجيهات السنة المالية 2026، إلا أن كندا جوو حصلت على فرصة جيدة بموجب ترتيبات التجارة الحالية بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا، مما يوفر بعض الوقت لتنفيذ استراتيجية التنويع الخاصة بها.

## تطور العلامة التجارية: ما بعد ملابس الشتاء

القصة الحقيقية هنا هي إعادة الابتكار الاستراتيجي. من خلال إضافة السترات الصوفية والنظارات الشمسية والأحذية إلى مجموعتها، تحاول كندا جوو توسيع هوية علامتها التجارية إلى ما هو أبعد من مواسم الطقس البارد. إنها خطة عالية المخاطر وعالية العائد تتطلب استثمارًا كبيرًا في سرد القصص، وتحسين التجزئة، وتطوير المنتجات — تمامًا كما أشار إليه الرئيس التنفيذي داني ريس في تعليقات حديثة حول "السرد الجريء" و"خطوات البيع بالتجزئة الأذكى".

السوق يثق بقدرتها بشكل واضح: ارتفعت أسهم كندا جوو بنحو 7% على خبر الاستحواذ في نيويورك قبل أن تستقر حوالي 3% أعلى في التداول قبل السوق. على الرغم من أن التقييم الحالي يتخلف عن ذروة طرح الشركة للاكتتاب العام في 2018 البالغة 7.7 مليار دولار، إلا أن الارتفاع يشير إلى ثقة المستثمرين في أن إعادة الهيكلة قد تفتح قيمة كبيرة.

ما يحدث بعد ذلك يعتمد على ما إذا كانت بين كابيتال ستتلقى عروضًا إضافية وكيفية ترتيب العروض المختلفة لقيمتها. شيء واحد مؤكد — المالك القادم سيرث علامة تجارية في خضم تطور حاسم.