أحدث تصريحات رئيس بنك اليابان المركزي قد تم إصدارها للتو، ورد فعل السوق كان مثيرًا للاهتمام — لا تزال أسعار الفائدة عند الحد الأدنى، وتيرة رفع الفائدة في المستقبل ستكون بطيئة جدًا. من الظاهر أن الأمر هو "تخلص السياسة من الآثار السلبية"، لكن المعنى الحقيقي للإشارة أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير.

لأكون صادقًا، اليابان كانت دائمًا البنك المركزي الرئيسي الوحيد في العالم الذي لا يزال يمارس سياسة الفائدة السلبية. عدم تحركه يعادل أن رأس المال العالمي لا يزال مفتوحًا. الآن، إصدار إشارة "رفع معتدل للفائدة" هو في الواقع إشارة إلى أننا لن نقوم بتشديد السيولة بشكل كبير فجأة. هذا بمثابة طوق أمان مهم للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين — حيث تم إزالة أحد العوامل الرئيسية التي كانت تضغط على السوق من الناحية الكلية.

الكثير من الناس الآن يخافون من التقلبات القصيرة الأجل، ويعتقدون أن العقود القصيرة تبيع بشكل جماعي، لكنهم يغفلون حقيقة مهمة: الاتجاه العام لا يزال هناك. التقلبات القصيرة الأجل لا تغير الأساسيات. إذا كنت تخاف من التوقف بسبب الاختراق، فستكون في الواقع تقع في فخ.

أين تكمن الفرصة الحقيقية؟ ثلاث كلمات رئيسية: دخول العالم في فترة خفض الفائدة، تحسين إطار التنظيم تدريجيًا، وتسريع تحويل الأصول المالية التقليدية إلى على السلسلة (RWA). عندما تتعاون هذه القوى الثلاث، ستكون هي المحرك الحقيقي للموجة القادمة من السوق. تصريحات بنك اليابان المركزي، كأنها تضغط على زر تشغيل هذا المحرك.

ماذا تفعل الآن؟ لا تلتصق بالمخطط الزمني للدقائق وتصبح أسيرًا لنفسك. إذا كنت واثقًا من السوق المستقبلية، فاحتفظ بالأصول الأساسية في السوق الفوري، ودع الزمن يثبت صحتها. التقلبات ستأتي دائمًا، لكن تذكر — كل تعديل تصبر عليه الآن هو تذكرة مرور لتفوق على الغالبية في المستقبل. المخاطر الحقيقية في سوق الثور ليست أن تكون محاصرًا، بل أن تفوت فرصة الدخول.