هل تريد اختيار شركات جيدة حقًا في سوق الأسهم؟ طريقة وارن بافيت ليست معقدة في الواقع، والمبدأ الأساسي هو الاعتماد على بيانات التقارير المالية.

عند الحديث عن اختيار الأسهم، يسهل على الكثيرين أن يضلوا بسبب الأخبار الإيجابية الظاهرة. لكن وارن بافيت لا يفعل ذلك أبدًا. هو ينظر إلى التقارير المالية كما ينظر الطبيب إلى نتائج الفحوصات — كل رقم يعكس الحالة الحقيقية للشركة.

فما هي المؤشرات التي يوليها اهتمامًا أكبر؟ أولاً هو هامش الربح الإجمالي، ويجب أن يبقى فوق 40%. هذا يدل على أن المنتج أو الخدمة الأساسية للشركة لديها ميزة تنافسية، وليست مجرد منافسة بأسعار منخفضة. ثم نراجع مصروفات البيع والإدارة (SG&A)، ويجب ألا تتجاوز 30% من الربح الإجمالي، فارتفاعها يدل على ضعف كفاءة التشغيل.

الاستثمار في البحث والتطوير مهم أيضًا. نسبة الإنفاق على البحث والتطوير إلى الربح الإجمالي لا تتجاوز 30% كخط مرجعي — إن استثمرت كثيرًا دون عائد، فهذا يعني أن الشركة تحرق المال. ثم نراجع الاستهلاك والإطفاء، وإذا كانت أقل من 10% من الربح الإجمالي، فهذا يدل على جودة أصول جيدة. المؤشر الأخير هو الفوائد، ويجب ألا تتجاوز 15% من الإيرادات التشغيلية — فهذا يعكس ضغط الديون على الشركة.

عند ربط هذه المؤشرات الخمسة معًا، يمكن أن نحصل على تقييم واضح لصحة الشركة المالية. لا حاجة لتحليل فني معقد، فقرارات الاستثمار المبنية على بيانات التقارير المالية غالبًا ما تكون أكثر موثوقية.