#稳定币安全与风险 نظرة على بيانات Chainalysis، هناك عدة تفاصيل تستحق التحليل.

روسيا تتلقى بين 2024-2025 ما يعادل 3763 مليار دولار من الأصول المشفرة، وتحتل المركز الأول في أوروبا. هذا الرقم بحد ذاته ليس خبرًا، لكن التغيرات الهيكلية وراءه هي الأهم — من USDT إلى A7A5، ومن Garantex إلى Grinex، فكلما زادت العقوبات، زادت سرعة تطور الاقتصاد الظلّي.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو تطور دور العملات المستقرة. كانت USDT سابقًا أداة للتحايل، والآن أصبحت مصدرًا للمخاطر — مجرد تجميد Tether لمحفظة USDT بقيمة 28 ألف دولار هو فقط السطح، المشكلة الحقيقية هي: بمجرد أن يتم حجز عملة الدولار المستقرة، فإن سلسلة OTC بأكملها ستصبح هشة. هذا دفع روسيا لإطلاق A7A5 بشكل حتمي. لكن المثير للسخرية هو أن أي عملة مستقرة تريد الهروب من الدولار، ستظل تعتمد على نفس البنية التحتية للبلوكشين — لا يمكنك أن تمتلك السيادة والسيولة في آن واحد.

البيانات على السلسلة تظهر أن حجم التداول لـ A7A5 يتراوح بين 60-80 مليار دولار خلال أربعة أشهر، ومركزه في فترة العمل في موسكو، مما يدل على أن الأمر ليس تصرفات فردية، بل تسوية مؤسسية منظمة. وجود Promsvyazbank كوصي يعني أن الطابع المالي قد ارتقى من القطاع الخاص إلى المستوى الوطني بشكل كامل.

ما يجب مراقبته باستمرار هو: عندما تتشابك العملات المستقرة ذات السيادة مع منصات التداول المحلية بشكل وثيق، فإن فعالية العقوبات تعتمد أساسًا على توزيع عقد البلوكشين عالميًا. طالما أن هناك عددًا كافيًا من العقد في دول ثالثة مستمرة في العمل، فإن هذا النظام سيكون مرنًا. عقوبات الاتحاد الأوروبي على A7A5 أكثر رمزية سياسيًا، أما التنفيذ على السلسلة فهو العامل الحقيقي المحدد.

مشكلة أمان العملات المستقرة هنا ليست تقنية، بل هي مشكلة جيوسياسية.