تحليل اقتصادي لتعدين البيتكوين: اقتراب الربحية من مستويات الضغط في 2022 | Bitcoinist.com

محتوى تحرير موثوق، مراجع من قبل خبراء الصناعة الرائدين ومحررين مخضرمين. إفصاح عن الإعلانات يتجه البيتكوين نحو تقلبات متزايدة حيث يتداول حول منطقة دعم حاسمة، مع تزايد تساؤلات المشاركين في السوق عما إذا كان السعر يتماشى مع أساسيات الشبكة الأساسية. بينما تظل حركة السعر على المدى القصير غير مستقرة، تشير مؤشرات السلسلة إلى أن القصة الأعمق قد تكمن وراء السطح.

القراءة ذات الصلة: اختفاء مشاركة التجزئة في إيثريوم: تصل إلى أدنى مستوى لها خلال عام في نشاط الشبكة يبرز رسم بياني حديث من CryptoQuant تقاطع NVT الذهبي للبيتكوين، الذي يتم تنعيمه باستخدام متوسط متحرك لمدة 100 يوم، مما يوفر عدسة أوضح لتقييم العلاقة بين تقييم السوق والنشاط على السلسلة.

نسبة قيمة الشبكة إلى المعاملات (NVT) غالبًا ما توصف بأنها معادل البيتكوين لمضاعف السعر إلى الأرباح. بدلاً من أرباح الشركات، يُستخدم حجم المعاملات كمؤشر للإنتاج الاقتصادي. ببساطة، يسعى المقياس للإجابة على سؤال أساسي: هل يبرر رأس مال السوق للبيتكوين من خلال كمية النشاط الاقتصادي الحقيقي الذي يحدث على الشبكة؟

عندما يتوسع التقييم بسرعة أكبر من حجم المعاملات، قد يكون السوق في حالة ارتفاع مفرط. وعلى العكس، عندما يتأخر السعر وراء استخدام الشبكة، فقد يشير ذلك إلى تقييم منخفض أو مخاطر مفرطة في التردد. يُحسن التقاطع الذهبي لـ NVT هذا الإطار من خلال مقارنة الاتجاهات القصيرة والطويلة الأمد في النسبة، مما يساعد على تحديد الفترات التي ينحرف فيها السعر بشكل كبير عن الأساسيات.

إشارات التقاطع الذهبي لـ NVT تعيد ضبط التقييم الهيكلي

يؤكد محلل CryptoQuant Moreno أن أهم الإشارات من التقاطع الذهبي لـ NVT تظهر عادة خلال الانحرافات السلبية العميقة، عندما ينحرف نفسية السوق والأساسيات بشكل حاد. في الدورة الحالية، انخفض المؤشر إلى مستوى منخفض تاريخيًا بالقرب من -0.58، وهو منطقة تتجاوز مجرد المشاعر الهبوطية.

تقاطع NVT الذهبي للبيتكوين | المصدر: CryptoQuant وفقًا للتحليل، يعكس هذا المستوى تقييمًا منخفضًا هيكليًا لشبكة البيتكوين، حيث تفوق ضغط السعر أي انخفاض ذي معنى في النشاط الاقتصادي على السلسلة.

تُلاحظ مثل هذه الظروف عادة خلال مراحل تقليل الرافعة المالية القسرية وارتفاع التردد في المخاطر. في هذه البيئات، تخرج السيولة من المراكز المضاربة بشكل عدواني، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض حتى مع استمرار الشبكة الأساسية في معالجة المعاملات بمستويات مستقرة نسبيًا. يخلق هذا الاختلال فجوات في التقييم كانت، في الدورات السابقة، علامات على نقاط انعطاف مهمة بدلاً من قمم السوق النهائية.

التطور الرئيسي الآن هو تعافي التقاطع الذهبي لـ NVT من -0.58 نحو حوالي -0.32. تشير هذه الحركة إلى أن السعر بدأ يعيد التوافق مع الأساسيات المدفوعة بالمعاملات بعد إعادة تقييم حادة. ومع ذلك، يظل المؤشر في المنطقة السلبية، مما يوحي بأن البيتكوين لا يزال يُقيم بحذر مقارنةً بفائدته على السلسلة.

يلاحظ Moreno أن هذا الإعداد يتوافق مع مرحلة انتقالية، حيث يتحرك السوق من تقييم منخفض عميق نحو التوازن. تاريخيًا، كانت مثل هذه الفترات تتماشى مع التجميع وتخصيص رأس مال أكثر انضباطًا، مما يمهد الطريق لاكتشاف سعر أكثر صحة ودعمًا هيكليًا.

القراءة ذات الصلة: انخفاض عرض التبادل في إيثريوم إلى أدنى مستوياته منذ 2016 – السيطرة على الحيازة طويلة الأمد

البيتكوين يتماسك فوق دعم طويل الأمد مع ضعف الاتجاه

يُظهر الرسم الأسبوعي أن البيتكوين يتداول بالقرب من مستوى 88,000 دولار بعد مرحلة تصحيح حادة من أعلى مستويات الدورة التي تجاوزت 120,000 دولار. السعر يتماسك حاليًا فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم (أخضر)، والذي يقف حول منتصف 80,000 دولار ويمثل دعمًا حيويًا للاتجاه طويل الأمد. لقد عملت هذه المنطقة تاريخيًا كنقطة انعطاف بين الأسواق الصاعدة المستدامة ومرحلات التصحيح الأعمق، مما يجعل الهيكل الحالي مهمًا بشكل خاص.

البيتكوين يتماسك حول دعم رئيسي | المصدر: مخطط BTCUSDT على TradingView ومع ذلك، فقد ضعف الزخم بشكل واضح. فقد البيتكوين المتوسط المتحرك لـ50 يومًا (أزرق) وفشل في استعادته في المحاولات الأخيرة، مما يشير إلى أن السيطرة على المدى القصير إلى المتوسط لا تزال مع البائعين. بدأ ميل المتوسط المتحرك لـ50 يومًا في التسطح، مما يعزز فكرة الانتقال من التوسع إلى التماسك. في الوقت نفسه، ينحني المتوسط المتحرك لـ100 يوم لأسفل، مضيفًا مقاومة فوقية في نطاق 95,000–100,000 دولار.

القراءة ذات الصلة: تحول هيكلي في البيتكوين: نشاط الشبكة يروي قصة جديدة زاد ضغط البيع خلال الانهيار من منطقة 100,000 دولار، بينما حدث الارتداد الأخير نحو 88,000 دولار بحجم تداول أقل نسبيًا. هذا يشير إلى أن المشترين يدافعون عن الدعم لكنهم يفتقرون إلى الاقتناع بانعكاس مستدام.

طالما أن البيتكوين يحافظ على مستوى فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم، فإن الاتجاه العام لا يزال سليمًا من الناحية التقنية. ومع ذلك، فإن الفشل في الدفاع عن منطقة 85,000–88,000 دولار قد يفتح الباب لمزيد من التصحيح العميق، في حين يتطلب التأكيد الصعودي استعادة حاسمة للمتوسط المتحرك لـ50 يومًا مع توسع في الحجم.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم من TradingView.com

عملية التحرير لموقع bitcoinist تركز على تقديم محتوى مدروس بدقة، دقيق، وحيادي. نحن نلتزم بمعايير صارمة للمصادر، ويخضع كل صفحة لمراجعة دقيقة من قبل فريقنا من خبراء التكنولوجيا والمحررين المخضرمين. تضمن هذه العملية نزاهة، ملاءمة، وقيمة محتواها لقرائنا.