هونغ كونغ تبدأ استشارة عامة حول قواعد ضرائب العملات المشفرة

في ظل المشهد المتزايد الوضوح لتنظيم الأصول الرقمية على مستوى العالم، تتخذ هونغ كونغ خطوة حاسمة تتسم بحذرها ورؤيتها المستقبلية. مؤخراً، أعلنت حكومة المنطقة الإدارية الخاصة في هونغ كونغ رسمياً عن بدء استشارة عامة لمدة شهرين بشأن إدخال إطار تقارير الأصول المشفرة (Crypto-Asset Reporting Framework، CARF) وتعديل المعايير الحالية للتقارير العامة (Common Reporting Standard، CRS). لا يقتصر هذا الإجراء على تأكيد التزام هونغ كونغ بمواكبة أعلى المعايير الدولية في شفافية الضرائب على العملات المشفرة، بل يبرز أيضاً، في إطار “دولة واحدة ونظامان”، تبايناً واضحاً وعميقاً مع السياسات التنظيمية المتشددة بشكل متزايد في البر الرئيسي للصين، مما يسلط الضوء على موقعها الاستراتيجي الفريد كمركز عالمي للأصول الافتراضية.

فصل جديد في التنظيم

المحور الرئيسي لهذه الاستشارة هو اعتماد إطار CARF الذي يروج له منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD). يهدف CARF إلى إنشاء نظام تبادل تلقائي للمعلومات الضريبية على مستوى عالمي، مخصص للمعاملات المتعلقة بالأصول المشفرة. ببساطة، بمجرد تطبيقه، ستُطلب من المؤسسات المالية ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية في هونغ كونغ جمع والإبلاغ عن معلومات معاملات عملائهم المتعلقة بالأصول المشفرة إلى السلطات الضريبية. ستُشارك هذه المعلومات بعد ذلك عبر آلية التبادل التلقائي مع سلطات قضائية أخرى تعتمد CARF.

أكد السيد تشريشل هوي، وزير الشؤون المالية والخزانة في هونغ كونغ، على أن اعتماد CARF “سيثبت بشكل قوي التزام هونغ كونغ بتعزيز التعاون الضريبي الدولي ومكافحة التهرب الضريبي عبر الحدود”. لا يمثل هذا الإجراء تحولاً مفاجئاً في السياسة، بل هو تطور طبيعي لنظام التنظيم الحالي في هونغ كونغ. منذ عام 2018، كانت هونغ كونغ تتبادل تلقائياً معلومات الحسابات المالية مع شركائها القضائيين ضمن إطار CRS. إدراج CARF في النظام هو خطوة رسمية لدمج فئة الأصول المشفرة الناشئة ضمن شبكة الشفافية الضريبية الدولية القائمة، مما يملأ فجوة تنظيمية محتملة.

وفقاً لوثيقة الاستشارة، تخطط هونغ كونغ لبدء التبادل التلقائي للبيانات الضريبية المتعلقة بالأصول المشفرة مع الشركاء القضائيين المؤهلين بدءاً من عام 2028، مع توقع التنفيذ الكامل بحلول عام 2029. ولضمان انتقال سلس، طلبت الحكومة آراء القطاع حول إنشاء ترتيبات انتقالية، بهدف مساعدة الكيانات المبلغة على التكيف مع متطلبات التقرير الجديدة دون انقطاع في أنظمتها الحالية. يعكس هذا التخطيط الدقيق رغبة الحكومة في تعزيز التنظيم مع مراعاة مرونة القطاع واستقرار السوق.

هذه الخطوة من هونغ كونغ تأتي في سياق موجة دعم عالمية واسعة لإطار CARF. حتى بداية ديسمبر 2025، التزمت 76 دولة ومنطقة حول العالم باعتماد CARF. تظهر أحدث بيانات منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية أن 48 دولة تخطط لتنفيذه قبل عام 2027، و27 دولة قبل عام 2028. ومن الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة، التي كانت تتخذ مواقف أكثر تحفظاً سابقاً، حددت عام 2029 كهدف زمني لها. بالإضافة إلى ذلك، وقعت 53 دولة على “اتفاقية التعاون بين السلطات المختصة المتعددة الأطراف” (Multilateral Competent Authority Agreement) التي تؤسس لقاعدة قانونية لتبادل المعلومات التلقائي.

ومع ذلك، فإن وتيرة التنفيذ تختلف بين الدول. على سبيل المثال، أرجأت سويسرا، المركز المالي، تنفيذ CARF إلى عام 2027، وما زالت تقيّم بعناية الدول التي ستتبادل معها البيانات. كما أن إدارة الضرائب الأمريكية (IRS) لا تزال تراجع مقترح الانضمام إلى CARF داخلياً. تعكس هذه الاختلافات التوازنات المعقدة بين الابتكار، والخصوصية، والأمان، والالتزام الدولي في كل ولاية قضائية. ومع ذلك، فإن الاتجاه العالمي واضح: إن عصر إخفاء الأصول المشفرة يقترب من نهايته، وأن الشفافية والتنظيم هما مساران لا رجعة فيهما.

التمييز الواضح

بينما تتبنى هونغ كونغ بنشاط إطار التنظيم العالمي للعملات المشفرة، أطلقت الصين البر الرئيسي إشارات معاكسة تماماً. أصدرت سبع جمعيات مالية رئيسية، تشمل جمعية الإنترنت المالية، وجمعية البنوك، وجمعية الأوراق المالية، وغيرها، تحذيرات من المخاطر، وشنّت حملة صارمة وشاملة ضد العملات المشفرة، تعد الأشد منذ حملة إغلاق وتصفية البورصات وعمليات التعدين التي بدأت في 2021.

الأمر اللافت هو تحديد “توكين الأصول الواقعية” (Real-World Asset Tokenization، RWA) كممارسة مالية غير قانونية للمرة الأولى. وأكدت التصريحات الرسمية أن الجهات المالية الصينية “لم توافق على أي أنشطة لتوكن الأصول الواقعية”، ووصفتها بأنها تندرج ضمن عمليات جمع الأموال غير القانونية، والنصب، والتسويق الهرمي، إلى جانب العملات المستقرة، والعملات الوهمية (مثل Pi)، والتعدين، معتبرة إياها ستاراً لعمليات الاحتيال.

مخاوف الجهات التنظيمية الصينية واضحة. فهم يعتقدون أن RWA قد تصبح أداة معقدة لتحويل رأس المال خارجياً، تسمح للأفراد بتحويل الأصول المحلية إلى رموز، ونقلها إلى محافظ خارجية، ثم استبدالها بعملات أجنبية، متجاوزين بذلك القيود المصرفية والصرف الأجنبي التقليدية. وأشار خبراء قانونيون إلى أن التصريح المشترك يحدد ثلاث خطوط حمراء لا يمكن تجاوزها: تصنيفها كصفقة تمويل: بغض النظر عن كيفية تغليف تقنية RWA، فهي تعتبر جوهرياً آلية لجمع الأموال من خلال إصدار وتداول الرموز، ويجب أن تخضع للقوانين المالية الحالية، خاصة قانون الأوراق المالية، ولوائح مكافحة الأنشطة المالية غير القانونية. رفض السيطرة على المخاطر: يعتقد المنظمون أن، حتى لو زعم المطورون أن الأصول حقيقية، فإن هيكل الرموز لا يضمن حقوق الملكية القانونية على الأصول الأساسية وقدرتها على التسوية، مما يجعل مستوى المخاطر غير قابل للسيطرة. إعلانها غير قانونية: تم التأكيد على أن جميع أنشطة RWA غير مرخصة، ولا توجد مناطق رمادية من “الاستكشاف التنظيمي” أو “انتظار التسجيل”.

الأكثر صرامة، أن التصريح أنشأ شبكة “سداسية” من الحواجز، وفقاً لمحللين، تتضمن قطع البنية التحتية للتعدين، ووقف قنوات الدفع بالعملات المستقرة، وإغلاق مسارات RWA، وإزالة المشاريع الاحتيالية. كما وسع المسؤولية القانونية لتشمل “الموظفين المحليين لمقدمي خدمات العملات الرقمية الخارجية”، والمؤسسات والأفراد المحليين الذين يقدمون خدمات لهم. هذا يعني أن الطريق الوحيد للامتثال هو “الخروج التام إلى الخارج” — أي نقل جميع الأطر القانونية، والأصول، والفرق التقنية، وواجهات المستخدم من الصين إلى الخارج.

هذا التباين الواضح في السياسات يوضح بشكل حيّ كيف تجسد “دولة واحدة ونظامان” في المجال المالي الرقمي. تستخدم هونغ كونغ نظامها القانوني والمالي الفريد لبناء مركز للأصول الافتراضية يخضع للرقابة ومفتوح للعالم، حيث استقطبت رخصة العملات المستقرة 80 مؤسسة، ويجري حالياً تجريب مشاريع RWA بشكل منظم (مقتصر على الأصول الخارجية والمستخدمين غير الصينيين). في المقابل، اختارت الصين، بناءً على أمنها المالي واستقرار المجتمع، نهج الحظر الكامل والاحتواء.

ختام

من الجدير بالذكر أنه في ظل الاتجاه نحو الشفافية، يبحث السوق دائماً عن فرص جديدة. أظهرت بيانات أن عدد الشركات المؤسسة في جزر كايمان شهد نمواً بنسبة 70% على أساس سنوي. وأشار خبراء قانونيون إلى أن إطار CARF الحالي قد يركز بشكل رئيسي على الكيانات التي تتداول بنشاط، بينما قد تظل الهياكل التي تقتصر على “الاحتفاظ السلبي” بالأصول المشفرة، مثل خزائن البروتوكول، وصناديق الاستثمار، أو بعض الصناديق السلبية، غير ملزمة بالتقارير، مما يثير تساؤلاً هاماً: مع تشديد قواعد التقارير عالمياً، هل ستصبح هذه الهياكل ملاذات جديدة، وكيف ستتعامل الجهات التنظيمية مع محاولات التهرب المحتملة؟

باختصار، فإن استشارة هونغ كونغ العامة بشأن CARF تمثل خطوة حذرة وحاسمة في سباق التنظيم العالمي للعملات المشفرة. فهي ليست فقط تنفيذاً لالتزامها بالشفافية الضريبية الدولية، بل أيضاً استراتيجية لتعزيز مكانتها كمركز مالي عالمي. وفي الوقت ذاته، يبرز التباين الواضح مع سياسات الحظر الصارمة في البر الرئيسي، مما يسلط الضوء على مزايا “دولة واحدة ونظامان” ودورها الفريد، ويقدم نموذجاً لدراسة كيف يمكن للفلسفات التنظيمية المختلفة أن تؤثر على تطور السوق. المستقبل، وكيفية استمرار هونغ كونغ في الموازنة بين الابتكار والامتثال على طريقها، سيؤثر بشكل عميق على مستقبل الأصول الرقمية على مستوى العالم.