Aave V4 على وشك الإطلاق: ترقية كبيرة في البنية التحتية الأساسية لبروتوكول التمويل اللامركزي

هذا الشهر هناك خبر كبير يتفاعل بهدوء في دائرة التمويل اللامركزي — إطلاق Aave V4 في الربع الرابع من عام 2025. هذه ليست مجرد تطور بسيط في الوظائف، بل هي إعادة بناء من الأساس.

التغييرات الأساسية: من “التوحيد الكبير” إلى “التجزئة”

تستخدم Aave V3 بنية أحادية (تشارك جميع الأسواق معلمات المخاطر)، بينما ستتحول V4 إلى “تصميم وحدات محور-فرع” - حيث يحمل المحور المركزي (Hub) السيولة الأساسية، وتعمل كل سوق فرعية (Spoke) بشكل مستقل، مع إعدادات مخاطر خاصة بها.

ماذا يعني هذا؟ يمكن أن تعمل أسواق مختلفة ذات تفضيلات مخاطر مختلفة في نفس البروتوكول دون التأثير على بعضها البعض. هل ترغب في وجود أسواق ذات عوائد مرتفعة وعدوانية وأسواق مستقرة ومحافظة في نفس الوقت؟ الآن يمكنك ذلك.

التحسينات التي تهم المستخدمين أكثر

1. التسوية الجزئية تحل محل التسوية الكاملة

مأساة عصر V3: انخفض سعر ضمانك، وقام النظام بتصفية جميع مراكزك مباشرة. جاء V4 مع “تصفية موجهة نحو الصحة” - حيث يتم التصفية فقط إلى الحد الأدنى المطلوب لاستعادة النسبة الآمنة، ويتم الاحتفاظ بالمراكز المتبقية.

تخيل أنك قمت بإقراض 10 إيثريوم واستعرت 1000 دولار، ثم انخفض الإيثريوم بنسبة 10%، لن يقوم النظام ببيع كل شيء دفعة واحدة، بل سيبيع أقل قدر ممكن لاستعادة نسبة الضمان. ليس تحسينًا بسيطًا، بل تحول في العقلية.

2. مدير المراكز ( Position Manager )

أداة الأتمتة المدمجة في V4 يمكن أن تجمع عدة عمليات في صفقة واحدة: سداد القروض تلقائيًا، إضافة المراكز تلقائيًا، تعديل المراكز تلقائيًا. لقد فعلت المنافسة التي تستهدف Aave ذلك بالفعل، والآن يجب على Aave اللحاق بالركب.

خلفية البيانات

Aave حالياً تمتلك أصولاً محجوزة تتجاوز $40 مليار (بيانات أغسطس). هذه الترقية موجهة إلى سوق التمويل اللامركزي $156B بالكامل. إذا حدثت مشكلة أثناء الترقية، سيكون نطاق التأثير كبيراً—وهذا هو السبب في أن الفريق يجب أن يكمل جميع الخطوات من الورقة البيضاء → تدقيق الكود → شبكة الاختبار قبل الإطلاق.

تلك التفاصيل التي لم أفهمها

س: لماذا يجب إجراء عملية جراحية كبيرة كهذه؟

A: تحدد معلمات المخاطر العالمية في V3 مرونة النظام. إذا أصبح سوق معين عدوانيًا جدًا، يجب على المسؤول إما تعديل المعلمات العالمية (مما يؤثر على جميع الأسواق) أو عدم القدرة على التعديل. ما تم حله في V4 هو كابوس “إذا واجه سوق واحد مشكلة، تتأثر جميع الأسواق”.

س: متى سيكون اختبار الشبكة؟

A: لم تعطي الحكومة تاريخًا محددًا بعد، لكن الخطة هي إصدار الورقة البيضاء أولاً → ثم الكود المصدري → ثم شبكة الاختبار → وبعد ذلك إطلاق الشبكة الرئيسية. وفقًا لهذا الهدف في الربع الرابع، قد نرى شبكة الاختبار في منتصف أو أواخر نوفمبر.

انتظر لترى ماذا

• الورقة البيضاء：تفاصيل الآلية المحددة
• تقرير التدقيق: معامل الأمان
• ملاحظات شبكة الاختبار: كيف كانت تجربة المستخدم
• وقت الشبكة الرئيسية: تاريخ التأكيد النهائي

اتجاه التمويل اللامركزي في العامين الماضيين هو “الأمان > العائد > الابتكار”. ترقية Aave تتماشى تمامًا مع هذا الإيقاع - من خلال تقليل مخاطر النظام عبر نظام معياري، ومن خلال الحماية الجزئية من التصفية لحماية المستخدمين، ومن خلال تحسين التجربة من خلال الأتمتة. مقارنة بالصناعة، لم تعد هذه الخطة جديدة، لكن مستوى التكامل والقدرة على التنفيذ سيحددان ما إذا كانت V4 ستصبح معيارًا في الصناعة.