كيف يمكن لتداول الهامش أن يؤدي إلى تفجير سوق العملات الرقمية: من $35B هبوط سريع إلى حقيقة الحصول على التصفية

ماذا حدث في السوق مؤخرًا؟ انخفضت الفائدة المفتوحة لإثيريوم من 35 مليار دولار إلى 30 مليار دولار، بينما يتأرجح BTC بين 112000 و 118000 دولار. من الظاهر أنه تعديل فني، لكن الحقيقة وراء ذلك أكثر إيلامًا: ردود الفعل المتسلسلة من الحصول على التصفية بالرافعة المالية تلتهم أرباح مستثمري التجزئة.

لماذا يعتبر التداول بالهامش خطيرًا جدًا؟

ببساطة، الرافعة المالية هي استخدام 1000 دولار للتحكم في مركز بقيمة 10000 دولار (رافعة مالية 10x). يبدو أنه يمكن كسب المال بسرعة، لكن هذه الأداة هي سيف ذو حدين.

البيانات تتحدث: عندما ينخفض BTC أو ETH بنسبة 5%، فإن صفقة شراء برافعة مالية 10x ستؤدي مباشرة إلى الحصول على التصفية بنسبة 50%. والأكثر رعبًا هو أن هذه ليست حالة فردية — ستؤدي إلى “الحصول على التصفية الدومينو”.

كيف تؤثر الحصول على التصفية على السوق

تخيل تأثير دومينو:

1. مستثمر التجزئة في الرفع المالي العالي يتبع الاتجاه الصعودي
2. تراجع الأسعار بشكل طفيف → الحصول على التصفية
3. التصفية القوية من البورصة → البيع بالقوة
4. المزيد من المستثمرين يتعرضون للتصفية → السعر يستمر في الهبوط
5. أخيرًا تطور إلى هبوط ذعر

إيثريوم هو نموذج حي في الوقت الراهن. انخفضت الفائدة المفتوحة من 35 مليار دولار إلى 30 مليار دولار، أين ذهبت الـ 5 مليارات دولار؟ كلها دموع وضحايا المستثمرين المصفين.

ما هو إيقاع السوق الآن؟

سعر BTC الحالي: تم تأكيد الدعم بشكل متكرر بين 112,000 - 118,000. الجانب الفني لم يكسر بعد المستوى الحاسم، لكن مشاعر السوق أصبحت حذرة بشكل واضح.

حالة إثيريوم: تجميع في نطاق 4100-4600. على الرغم من عدم حدوث هبوط حاد، إلا أن حجم التداول واضح أنه ضعيف، مما يدل على أن المستثمرين الكبار في حالة ترقب.

السؤال الرئيسي: لماذا السوق ضعيف للغاية؟ ثلاثة كلمات - الرفع المالي كثير.

ما مدى الضغط الكلي؟

سوق التشفير الآن مخطوف من قبل ثلاثة أشياء:

• الاتجاهات المركزية: اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، توقعات أسعار الفائدة، جملة واحدة يمكن أن تثير تدفق 50 مليار دولار من الأموال.
• بيانات التضخم: الأرقام تحدد مباشرة ما إذا كان يجب شراء القاع أو الهروب
• الجغرافيا السياسية: حرب التجارة، النزاعات الإقليمية، مستثمر التجزئة لا يستطيع التحمل

هناك تعويذة أخرى تُسمى “لعنة سبتمبر”. تاريخيًا، شهد هذا الشهر كثافة في الحصول على التصفية، مما أدى إلى شعور الكثير من مستثمري التجزئة بالذعر بشكل انعكاسي تجاه سبتمبر.

صندوق تداول الصناديق المتداولة بالرافعة المالية يتحول إلى قنبلة مؤقتة

تتواجد في السوق منتجات ETF ذات الرافعة المالية العالية، التي تدعي “زيادة العائدات”. المشكلة هي أن هذه الأدوات تجذب مستثمري التجزئة في السوق الصاعدة، وفي السوق الهابطة تتحول إلى مسلخ.

إدارة المخاطر بشكل غير جيد، يمكن أن يؤدي حدث غير متوقع إلى خسارة كل شيء. عملات مثل سولانا وXRP ذات السيولة المتوسطة، كانت على وشك الانهيار خلال الحصول على التصفية.

مستثمر التجزئة vs المؤسسات، من يقطع من؟

منطق المستثمر التجزئة: مشاعر FOMO تصل إلى ذروتها → استخدام رافعة مالية عالية للشراء → الحصول على التصفية

منطق المؤسسات: الاحتفاظ المستقر + التخطيط في القاع → الانتظار لاستلام حصص مستثمري التجزئة

هذا هو السبب في أن المؤسسات تكسب في النهاية بينما يخسر مستثمرو التجزئة باستمرار. أحدهم يتبع التقلبات قصيرة الأجل والآخر ينظر إلى الاتجاهات طويلة الأجل.

ماذا سيحدث بعد ذلك؟

لم نرَ إشارات كسر قصيرة الأجل لـ BTC و ETH، ولكن المنطق على المدى الطويل لا يزال قائمًا. لكن السوق الآن يشبه بالونًا مملوءًا بالهواء:

• عندما تكون الأخبار إيجابية → FOMO ترفع العربة
• خبر سيء → تراجع جماعي

موافقة ETF بيتكوين قد جذبت المؤسسات، وإطار التنظيم يتطور. هذا سوف يقلل من التقلبات ببطء، لكن على المدى القصير يجب أن ننظر إلى ما يقوله رأس المال المرفوع.

الكلمة الأخيرة

التداول بالهامش ليس مفتاح الربح، بل هو آلية توزيع الثروة. كلما زاد عدد اللاعبين، زادت حجم الحصول على التصفية، وزادت تقلبات السوق.

إذا كنت لا تزال تريد البقاء في هذا السوق، تذكر مبدأً واحدًا: لا يوجد ضمان مطلق، لا تتعامل مع الرافعة المالية. تلك المنتجات التي تدعي “عائد ثابت” غالبًا ما تكون أخطر الفخاخ.

الآن السوق ينتظر اتجاهًا محددًا. هل سيأتي الخبر الجيد أم الانفجار، لا أحد يعرف. لكن هناك شيء واحد مؤكد - في قائمة التصفية التالية، بالتأكيد سيكون هناك أشخاص تعرفهم.