#加密货币监管立法 في استرجاع الماضي، يمكن القول إن طريق تنظيم صناعة التشفير كان مليئًا بالتحديات. اليوم، إن دفع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) لتداول الهامش فوري للتشفير، واقتراح السيناتور لنقل السلطة التنظيمية من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى CFTC، هو بلا شك نقطة تحول كبيرة في مشهد التنظيم. هذا يذكرني بمشهد إطلاق عقود بيتكوين الآجلة في عام 2017، حيث كانت CFTC هي التي قامت بالخطوة الأولى. التاريخ دائمًا مشابه بشكل مذهل.

يعني هذا الإجراء من CFTC تحولًا كبيرًا في فكر التنظيم. إن استخدام القوانين الحالية لدفع تنظيم التشفير يُظهر مرونة الهيئة التنظيمية وواقعية موقفها. وهذا يتناقض بشكل حاد مع الموقف المتشدد السابق لـ SEC. عند التفكير في سلسلة من إجراءات إنفاذ القانون التي اتخذتها SEC بعد جنون ICO في عام 2018، فإن ذلك يبدو كطرفين متناقضين مقارنةً بالوضع الحالي.

اقتراح السيناتور يخطو خطوة إضافية في محاولة لإعادة تشكيل الإطار التنظيمي من الجذور. هذا يذكرني بالجدل الذي أثاره إصدار BitLicense في نيويورك عام 2015. في ذلك الوقت، اعتُبر أن القوانين كانت صارمة للغاية، مما أدى إلى عرقلة الابتكار. بينما يبدو أن الاقتراح اليوم أكثر توازناً، حيث يسعى إلى تحقيق التوازن بين التنظيم والتنمية، مما يدل على أن صانعي القرار لديهم فهم أعمق للصناعة.

من خلال التجارب التاريخية، غالبًا ما تتأخر التنظيمات عن الابتكار. عندما أدلى FinCEN ببيان بشأن بيتكوين في عام 2013، كانت قد فاتتها الفرصة المثالية. على الرغم من أن الخطوات اليوم جاءت متأخرة بعض الشيء، إلا أنها خطوة نحو الاتجاه الصحيح. قد نرى في المستقبل المزيد من النقاشات العالمية المشابهة لتلك التي أثيرت حول مشروع Libra في عام 2019، وستصبح التنسيقات التنظيمية بين الدول مفتاحًا.

هذه السلسلة من الإجراءات تذكرني بتردد الجهات التنظيمية بعد حدث DAO الخاص بالإيثيريوم في عام 2016. يبدو أن الجهات التنظيمية بدأت الآن في اتخاذ خطوات نشطة بدلاً من الاستجابة السلبية. هذه التحول يستحق الإشادة، ولكن يجب أن نكون حذرين من مخاطر التنظيم المفرط المحتملة. بعد كل شيء، لقد أثبتت التطورات على مدى السنوات العشر الماضية أن قوة الابتكار اللامركزي لا ينبغي الاستهانة بها.

مع النظر إلى المستقبل، أعتقد أن هذه ليست سوى بداية تنظيم التشفير، وليست النهاية. تماماً كما حدث بعد حادثة Mt.Gox في عام 2014 عندما تم تشديد التنظيم، من المحتمل أن تؤدي الإجراءات الحالية إلى موجة جديدة من التنظيم العالمي. بالنسبة للمشاركين في الصناعة، يجب عليهم تبني الامتثال بنشاط مع الحفاظ على روح الابتكار، والسعي لتحقيق التوازن بين القواعد والحرية، وسيكون هذا تحديًا طويل الأمد.