تتآكل الحواجز الدفاعية لـ Tether و Circle: قنوات التوزيع تفوق تأثير الشبكة. قد تكون الحصة السوقية لـ Tether و Circle في سوق العملات المستقرة قد بلغت ذروتها نسبيًا - حتى مع استمرار زيادة إجمالي عرض العملات المستقرة. من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة تريليون دولار بحلول عام 2027، لكن عوائد هذا التوسع لن تتجه بالدرجة الأولى نحو الشركات العملاقة القائمة كما كان الحال في الدورة السابقة. على العكس من ذلك، سيتم توجيه حصة متزايدة نحو "العملات المستقرة الأصلية في النظام البيئي" واستراتيجيات "الإصدار بعلامة بيضاء"، حيث يبدأ البلوكتشين والتطبيقات في "إدماج" العوائد مع قنوات التوزيع. حالياً، تحتل Tether و Circle حوالي 85% من إجمالي عرض العملات المستقرة المتداولة، بمجموع يقرب من 265 مليار دولار. البيانات الخلفية كما يلي: وفقًا للتقارير، Tet