سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم تدفقات صافية خارجية مجمعة بلغت 503 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 27 مارس 2026، حيث خسرت صناديق بيتكوين المتداولة 296 مليون دولار وتخلّت صناديق الإيثيريوم المتداولة عن 207 مليون دولار، لتُعد أول أسبوع تسجل فيه منتجات استثمار العملات الرقمية تدفقًا صافيًا سالبًا خلال خمسة أسابيع.
تزامن ضغط البيع مع تزايد قلق المستثمرين بشأن تداعيات قانون Clarity على منتجات الإيثيريوم المرهونة وبرامج العملات المستقرة المدرة للعائد، إلى جانب تعثرات أوسع على مستوى الاقتصاد الكلي بما في ذلك تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتغير توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
صناديق بيتكوين المتداولة تعكس الزخم المبكر مع 296 مليون دولار في تدفقات خارجية أسبوعية
سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة تدفقات صافية خارجية بلغت 296.18 مليون دولار خلال الأسبوع، في حين عكست اتجاهًا إيجابيًا شوهد في التداول المبكر. برزت IBIT التابعة لـ BlackRock كأكبر محفّز للتدفقات الخارجة إجمالًا، بما في ذلك سحب حاد بقيمة 201 مليون دولار في 27 مارس وحدها. تبعتها FBTC التابعة لـ Fidelity مع عمليات استرداد متواصلة عبر عدة جلسات لكنها أنهت الأسبوع بتدفق صافي إيجابي قدره 46.88 مليون دولار.
سجلت BITB التابعة لـ Bitwise وARKB التابعة لـ Ark & 21Shares خسائر أسبوعية ملحوظة ساهمت في إجمالي التدفقات الخارجة. واصلت GBTC التابعة لـ Grayscale انخفاضها المطّرد، بينما شهدت المنتجات الأصغر، بما في ذلك Bitcoin Mini Trust وHODL التابعة لـ VanEck وEZBC التابعة لـ Franklin وBRRR التابعة لـ Valkyrie، تدفقاتًا متباينة لم تكن كافية لتعويض الاتجاه الأوسع.
ثبت أن التدفق الوارد المبكر في 23 مارس، الذي دفعته عمليات تخصيص قوية نحو IBIT وFBTC، كان مؤقتًا فقط مع تغير المعنويات في منتصف الأسبوع. أشارت بيانات CoinShares إلى أن المستثمرين في الولايات المتحدة شكلوا 445 مليون دولار من إجمالي التدفقات الخارجة عبر منتجات العملات الرقمية، فيما شهدت سويسرا تدفقات خارجية طفيفة بلغت 4 ملايين دولار.
صناديق الإيثيريوم تتخلص من 222 مليون دولار مع تكثّف مخاوف قانون Clarity
سجلت منتجات استثمار الإيثيريوم تدفقات خارجية بلغت 222 مليون دولار خلال الأسبوع، ما يمثل أشد الخسائر بين جميع الأصول الرقمية التي تتبعها CoinShares، ويدفع التدفق الصافي للإيثيريوم منذ بداية العام إلى منطقة السالب عند 273 مليون دولار. سيطرت ETHA التابعة لـ BlackRock على الجانب السلبي مع عمليات استرداد ثقيلة متعددة خلال الأسبوع، في حين ساهمت FETH التابعة لـ Fidelity وETHE التابعة لـ Grayscale وميني تراست التابعة لها وETHW التابعة لـ Bitwise وTETH التابعة لـ 21Shares وETHV التابعة لـ VanEck وQETH التابعة لـ Invesco جميعها في تدفقات سلبية.
صرّح رئيس قسم الأبحاث في CoinShares جيمس باتترفيل أن الانخفاض في صندوق الإيثيريوم من المرجح أنه مرتبط بأخبار قانون Clarity، مشيرًا إلى أن مسودة جديدة من التشريع لاقت تدقيقًا بسبب تداعياتها المحتملة على منتجات ETH المرهونة وبرامج العملات المستقرة المدرة للعائد.
انفرد صندوق إيثيريوم واحد عن الاتجاه. واصلت ETHB التابعة لـ BlackRock جذب تدفقات واردة ثابتة طوال الأسبوع، مدعومة بميزة الإتاحة/الرهان، لتغلق الأسبوع بتدفقات واردة بلغت 141 مليون دولار. أشارت الأداء إلى المكان الذي يبدأ فيه اهتمام المستثمرين بالتركيز، رغم أنها لم تكن كافية لعكس اتجاه التدفقات الخارجة الأوسع.
قانون Clarity والرياح الخلفية المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي تقود شعور كره المخاطر
قانون Clarity، وهو تشريع مقترح لتنظيم بنية سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة، برز كأحد الشواغل الرئيسية للمستثمرين. شهد مُصدر USDC Circle انخفاضًا في أسهمه بنحو 25% خلال الأسبوع الماضي، وذلك على خلفية التكهنات بأن مسودة قانون Clarity الجديدة تستهدف على وجه التحديد برامج العملات المستقرة المدرة للعائد. لا تقدم Circle عائدًا على USDC مباشرةً، لكنها تستفيد من عمليات التبادل بما في ذلك Kraken وCoinbase التي تدفع مكافآت للمستخدمين مقابل الاحتفاظ بأرصدة USDC.
كما ساهم في عمليات البيع تصاعد التوترات الجيوسياسية حول إيران وعكس حاد في توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. تُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين على يقين بنسبة 97.4% بأن اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ستُبقي على الأسعار دون تغيير في اجتماعها في 28 أبريل، مع تسعير 2.6% لرفع محتمل للفائدة. قبل شهر، كان حوالي 25% من المتداولين يتوقعون خفضًا للفائدة خلال اجتماع يونيو.
تُظهر بيانات منصة أسواق التوقعات Myriad أن 91.5% من المستخدمين يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة بأكثر من 25 نقطة أساس قبل يوليو، ما يعكس تراجعًا في توقعات التيسير النقدي التي عادةً تدعم الأصول ذات المخاطر.
صناديق Solana وXRP تظهر أداءً متباينًا وسط تدفقات خارجية أوسع
سجلت صناديق Solana المتداولة تدفقات خارجية صافية بلغت 4.2 مليون دولار خلال الأسبوع، مع ضغطها بسبب عمليات البيع في أواخر الأسبوع في BSOL التابعة لـ Bitwise وتراجع سابق في صناديق من بينها FSOL التابعة لـ Fidelity وVSOL التابعة لـ VanEck.
سجلت صناديق XRP تدفقات واردة صافية بلغت 2.66 مليون دولار، مدفوعة بشكل أساسي بمنتج XRP التابعة لـ Bitwise رغم عدة جلسات دون نشاط تداول. تباينت هذه التدفقات الواردة المتواضعة مع التدفقات الخارجة في السوق الأوسع، ما يشير إلى تخصيص رأسمالي مستهدف بدلًا من تحول واسع النطاق.
تداول الإيثيريوم عند 2,041 دولارًا في 31 مارس، مرتفعًا بنسبة 2.3% على مدى 24 ساعة السابقة بعد أن تعافى من أدنى مستوياته خلال عطلة نهاية الأسبوع. تداولت بيتكوين قرب 67,662 دولارًا، أي أقل بنحو 46% من أعلى مستوى لها على الإطلاق في أواخر 2025.
الأسئلة الشائعة
كم مقدار الخسائر التي تكبدتها صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة في الأسبوع المنتهي في 27 مارس 2026؟
سجلت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجية صافية بلغت 296.18 مليون دولار، بينما سجلت صناديق الإيثيريوم المتداولة تدفقات خارجية بلغت 207 مليون دولار، ما يرفع إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية إلى نحو 503 مليون دولار خلال الأسبوع. أظهرت منتجات استثمار الإيثيريوم التي تتبعها CoinShares تدفقات خارجية بلغت 222 مليون دولار، وهو ما يمثل أكبر الخسائر بين الأصول الرقمية.
ما العوامل التي دفعت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية خارجًا؟
كانت مخاوف المستثمرين بشأن تداعيات قانون Clarity على منتجات الإيثيريوم المرهونة وبرامج العملات المستقرة المدرة للعائد من العوامل الرئيسية، إلى جانب تصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران وتغير توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. شكل المستثمرون في الولايات المتحدة 445 مليون دولار من إجمالي التدفقات الخارجة.
أي صندوق من صناديق الإيثيريوم جذب تدفقات واردة رغم الاتجاه العام؟
واصلت ETHB التابعة لـ BlackRock جذب تدفقات واردة ثابتة طوال الأسبوع، لتغلق بأعلى تدفقات واردة صافية قدرها 141 مليون دولار. وفّرت ميزة الإتاحة/الرهان في الصندوق إمكانات عائد إضافية، ما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين مقارنة بصناديق Ether التقليدية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
