تشاو رو جون يذكر احتياطيات العملات الأجنبية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار، وصرّح محافظ البنك المركزي يانغ جين لونغ: «الزمن سيتغير».

هل ينبغي على تايوان إدراج العملات المستقرة ضمن الاحتياطي الاستراتيجي للدولة؟ وقد أثار ذلك نقاشًا مؤخرًا في اليوان التشريعي (مجلس النواب). اقترح عضو البرلمان “تكو جو-جون” أن تقوم المؤسسة النقدية (البنك المركزي) بتقييم إدراج جزء صغير من “عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي” ضمن تخصيص احتياطيات النقد الأجنبي. ورد رئيس البنك المركزي يانغ جين-لونغ قائلًا إن موقف البنك المركزي حتى الآن بشأن إدراج البيتكوين أو العملات المستقرة ضمن احتياطيات النقد الأجنبي “لم يتغير”، لكنه أيضًا اعترف بأن “الزمان والمكان قد يتغيران”، وأن البنك المركزي سيقوم في المستقبل بتعديل ذلك وفقًا للبيئة المالية الشاملة واحتياجات السياسات.

قدّم كو-جون تزو-يونغ استجوابًا بشأن احتياطي العملات المستقرة، وقال يانغ جين-لونغ: “الزمان والمكان قد يتغيران”

خلال جلسة الاستجواب، أشار عضو البرلمان التكنولوجي كو-جون تزو-يونغ إلى أنه، إلى جانب البيتكوين، يمكن للبنك المركزي تقييم إدراج “عملة مستقرة بالدولار الأمريكي” ضمن تخصيص جزء صغير من احتياطيات النقد الأجنبي. وذلك باعتباره أداة لتوزيع المخاطر والتأهب المالي. وشدد على أن العملات المستقرة تمتلك خصائص مثل التحويل عبر الحدود بسرعة وتشغيلًا رقميًا يمكن أن يعمل في الوقت الفعلي، وفي سيناريوهات قصوى قد تُكمّل القيود المفروضة على السيولة وإمكانية الوصول التي تواجهها الأصول التقليدية مثل الدولار الأمريكي والذهب.

وأضاف كو-جون تزو-يونغ كذلك أنه نظرًا لوضع تايوان الجيوسياسي الخاص، ففي حال التعرض لحصار بحري أو تعثر النظام المالي، قد يواجه نقل الأصول التقليدية مثل الودائع بالدولار الأمريكي صعوبات، بينما تتمتع العملات المستقرة، باعتبارها أصولًا على السلسلة، بدرجة أعلى من قابلية التحمّل وقدرة على التسوية الفورية.

وقد أشار إلى أنه يرى أن البنك المركزي يمكنه البدء من خلال نهج “مبالغ صغيرة وتجارب تجريبية” بدلًا من تعديل كبير لبنية احتياطيات النقد الأجنبي الحالية. إضافة إلى ذلك، استشهد أيضًا بحالات دولية موضحًا أنه، بما في ذلك الولايات المتحدة والسلفادور وبوتان، فإن هذه الدول قد قامت بالفعل بحيازة أو ترتيب الأصول المشفرة بأشكال مختلفة، بما يبيّن أن هذا الموضوع قد دخل مرحلة النقاش على مستوى الاستراتيجية الوطنية.

وبخصوص ذلك، رد رئيس البنك المركزي يانغ جين-لونغ بأن الموقف الحالي بشأن إدراج البيتكوين أو العملات المستقرة ضمن احتياطيات النقد الأجنبي “لم يتغير”، لكنه أيضًا اعترف بأن “الزمان والمكان قد يتغيران”، وأنه في المستقبل سيتم النظر في تعديل ذلك وفقًا للبيئة المالية الشاملة واحتياجات السياسات.

لماذا ينبغي على تايوان إصدار عملتها المستقرة الخاصة المرتبطة بالدولار الأمريكي

وبالمقارنة مع الحذر على صعيد السياسات، ينظر نائب المدير التنفيذي لجمعية تايوان للتقنية المالية، وين هونغ-جون، إلى هذا الموضوع من زاوية أكثر انفتاحًا. إذ أشار إلى أن مناقشة احتياطي استراتيجية العملات المستقرة تمس جوهر خيار تايوان بين الجيوسياسة المحلية والسيادة المالية.

قال وين هونغ-جون إنه إذا اختارت تايوان تخصيص عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، فهذا يعني فعليًا المضي خطوة إضافية في ربط النظام المالي مع الولايات المتحدة، ولا يتعلق الأمر بحل مشكلة تخصيص الأصول فحسب، بل أيضًا بامتداد للموقف الجيوسياسي. وقد استعرض أنه طرح في الماضي استراتيجية “الدولار + 1”، واعتبر أن تايوان ينبغي أن تفكر في إنشاء خيارات مالية أكثر تنوعًا خارج منظومة الدولار الأمريكية القائمة، بهدف تعزيز المرونة الشاملة.

وأكد أيضًا أن تايوان، بوصفها اقتصادًا موجّهًا للتصدير ويعتمد في جوهره على أشباه الموصلات، هي أصلًا شديدة الدولرة. وبمجرد حدوث سيناريوهات قصوى، مثل فشل النظام المالي أو تقييد تدفق رأس المال، قد تصبح العملات المستقرة نوعًا من “أصل قابل للحمل في زمن الحرب”، مما يوفر سيناريو بديلًا لنقل الأصول وحفظ قيمتها. ومع ذلك، حذّر من أن العملات المستقرة الرئيسية الحالية مثل USDT وUSDC ما تزال خاضعة لسيطرة جهات الإصدار، ما يعني وجود خطر التجميد أو التعرض للعقوبات.

لذلك، يرى وين هونغ-جون أنه ينبغي على تايوان أن تفكر أكثر في إصدار “عملة مستقرة بالدولار الأمريكي يمكن التحكم بها وتكون مستقلة فعليًا”، وبخاصة عند دمج متطلبات التسوية الدولية لصناعة أشباه الموصلات وقطاع الذكاء الاصطناعي، من أجل امتلاك صلاحية التسوية للقطاعات الصناعية الرئيسية، وهذا هو حقًا امتداد السيادة المالية. لكنه اعترف أيضًا بأن عملة الدولار المستقرة نفسها هي ارتباط بالدولار الأمريكي، وأن الخيارات التي تكون مستقلة ومحايدة فعلًا ما تزال تتمثل في احتياطي البيتكوين.

ومن منظور منطق تخصيص الأصول، اقترح وين هونغ-جون هيكل مسارين من “الأصول الاعترافية” و"الأصول القابلة للبقاء": تشمل الأولى سندات الخزانة الأمريكية والأصول النقدية الأجنبية والعملات المستقرة، وتقوم على افتراض أن النظام الدولي يعمل بشكل طبيعي؛ بينما تشمل الثانية البيتكوين والذهب والسلع الأساسية، وذلك للتعامل مع المخاطر القصوى وسيناريوهات تعطل النظام. وهو يرى أن استراتيجية الاحتياطيات الوطنية ذات المرونة الحقيقية لا ينبغي أن تختار أحد المسارين بينهما، بل ينبغي تكوين كلاهما في نفس الوقت، لتشكيل نظام مالي يعمل جنبًا إلى جنب في “الحياة العادية وزمن الحرب”.

هذه المقالة “كو جو-جون يتحدث عن احتياطي العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي”، وقد خفف رئيس البنك المركزي يانغ جين-لونغ موقفه قائلاً: “الزمان والمكان قد يتغيران” ظهرت لأول مرة في “Lien News ABMedia”.