الاقتصادي ستيف هانكه يقول إن الولايات المتحدة تخسر حرب إيران وهي غير قادرة ماليًا على السداد

يقول الاقتصادي ستيف هانكي من جامعة جونز هوبكنز إن الولايات المتحدة تخسر حرب إيران، وهي مفلسة من الناحية الوظيفية، وقد منحت طهران النفوذ لفرض الشروط، كل ذلك بينما تلاعب واشنطن بالأرقام.

ستيف هانكي: مراقبو السندات يتحولون ضد ترامب مع تصاعد تكاليف الحرب وتوسع العجز

ظهر ستيف هانكي، أستاذ الاقتصاد التطبيقي في جامعة جونز هوبكنز ومساهم منتظم في مجلة فورتشن، في تقرير ديفيد لين هذا الأسبوع، حيث قدم تحليلًا نقطة بنقطة عن سبب ضعف الموقف الأمريكي في الصراع الإيراني مقارنة بما يعترف به المسؤولون ولماذا تؤكد الميزانية العمومية للبلاد ما بدأت الأسواق تسعيره.

الحرب، التي لا تزال مستمرة، أغلقت عمليًا مضيق هرمز أمام الدول المعادية. انخفض حجم المرور من المضيق بنحو 95%، وفقًا لهانكي، الذي يرى أن موقف إيران ليس كدولة محاصرة بل كدولة تفوز بهدوء في حرب استنزاف. لقد استدعت إيران أكثر من مليون جندي وتتحكم في نقطة الاختناق التي تعتمد عليها الاقتصاد العالمي.

تقول إيران إنها تفوز في الحرب، كما أخبر هانكي لين. “إنهم يتحكمون في مضيق هرمز”، أصر هانكي. “يبدو لي أنهم سيستمرون في السيطرة على المضيق، ومن هذه الناحية، لديهم الكثير من النفوذ على الغرب. إنهم يضعون ترامب تمامًا في الزاوية لأن الاقتصادات الغربية تعاني من أضرار هائلة بالفعل.”

لقد زادت صادرات النفط الإيرانية فعليًا منذ بدء الحرب، كما أوضح هانكي، مستشهدًا بتقارير من جهات داخل البلاد. يتم نقل النفط الإيراني عبر ناقلات تخرج من المضيق، ويتم بيعه بأسعار أعلى مع خصومات أقل من قبل الأعمال العدائية. لقد ارتفع سعر الريال الإيراني بنسبة 6% منذ بدء الحرب. التضخم، الذي يتبعه هانكي بشكل مستقل، لا يزال مرتفعًا عند 67% سنويًا ولكنه انخفض من أكثر من 80%.

تتداول الأسواق الفيزيائية للنفط في آسيا فوق أسعار العقود الآجلة، وهو فجوة يقول هانكي إنها ستغلق مع مواكبة الأسواق الورقية للواقع العرضي. وقد أشار إلى أن الفلبين قد أعلنت حالة طوارئ طاقة وطنية. كما أن نيوزيلندا تقوم بدفع مبالغ نقدية أسبوعية لحوالي 150,000 عائلة للمساعدة في تغطية تكاليف الوقود. تناولت المقابلة كيف تواجه تايوان نقصًا في الهيليوم، وهو مدخل لتصنيع الرقائق يتم الحصول عليه من الخليج، وهي الآن تستورده من روسيا.

أشار هانكي إلى أن روسيا هي المستفيد الأكثر وضوحًا من الحرب. تنتج النفط والأسمدة والهيليوم، وثلاثة من السلع محصورة في الخليج، وهي في وضع يسمح لها بتبادل تخفيف العقوبات مقابل الوصول إلى الأسواق.

رفض هانكي استراتيجية قطع الرأس التي اتبعتها الموساد باعتبارها فشلًا استراتيجيًا. توقعت التقييمات الاستخباراتية أن النظام الإيراني سينهار في غضون أيام من اغتيال القائد الأعلى. لم يحدث ذلك. “هذا يدخل في سجل الفشل”، قال هانكي.

وأضاف الاقتصادي من جامعة جونز هوبكنز:

“استراتيجية وهدف إسرائيل والولايات المتحدة قد فشلا بالفعل.”

كما تحدى الادعاء بأن الولايات المتحدة معزولة عن أذى أسعار النفط لأنها دولة مصدرة صافية للطاقة. بينما تصدر الولايات المتحدة المزيد من منتجات الطاقة بشكل عام، إلا أنها لا تزال مستوردة صافية للنفط الخام. “تجاهل حقيقة أننا بطريقة ما معزولون عن الأسعار العالمية للنفط”، قال هانكي. “هذه نكتة أخرى قادمة من واشنطن.”

صورة الميزانية العمومية ليست أنظف. كتب هانكي بمشاركة المراقب العام الأمريكي السابق ديف واكر، مستندًا مباشرة إلى البيانات المالية الموحدة الخاصة بالحكومة الأمريكية. حتى 30 سبتمبر 2025، تمتلك الحكومة الفيدرالية حوالي 6 تريليونات دولار من الأصول مقابل نحو 48 تريليون دولار من الالتزامات على الميزانية. أضف الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية - وكلاهما خارج الميزانية - وسيصل إجمالي الالتزامات إلى حوالي 136 تريليون دولار.

“لديك أكثر من ستة تريليونات دولار في الأصول وحوالي 48 تريليون دولار في الالتزامات”، قال هانكي للين خلال النقاش.

تابع:

“هذا يعني أنك مفلس. إنها كارثة كاملة، والأرقام تتدهور بسرعة كبيرة.”

لقد رد سوق السندات. تعكس ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قلق المستثمرين بشأن توسيع العجز، ويلاحظ هانكي العلاقة بين ارتفاع العوائد وانخفاض أسعار الذهب، ليس لأن حالة الذهب على المدى الطويل قد تغيرت، ولكن لأن ارتفاع الأسعار يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصل غير منتج. يتمسك بنطاق سعر الذهب المستهدف بين 6,000 و 7,000 دولار للدورة الحالية.

إصلاحات هانكي المقترحة: لجنة كونغرسية لمعالجة الالتزامات الحالية، وتعديل دستوري على غرار مكابح الديون في سويسرا لعام 2001، والذي سيحدد نمو الإنفاق بمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ويتطلب وضعًا ماليًا متوازنًا على مدار الدورة التجارية. ما إذا كان الكونغرس سيتصرف على أي منهما هو، كما قال هانكي، “مسألة أخرى.”

الأسئلة الشائعة

• هل الحكومة الأمريكية مفلسة؟ وفقًا لبياناتها المالية الموحدة، تمتلك الحكومة الفيدرالية حوالي 6 تريليونات دولار من الأصول مقابل 136 تريليون دولار من إجمالي الالتزامات عند تضمين الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية.
• هل إيران تفوز في الحرب ضد الولايات المتحدة وإسرائيل؟ يجادل الاقتصادي ستيف هانكي بأن إيران تفوز من خلال السيطرة على مضيق هرمز، وزيادة صادرات النفط، وانتظار خصم عسكري متفوق ولكنه مقيد اقتصاديًا.
• كيف تؤثر حرب إيران على أسعار النفط الأمريكية؟ الولايات المتحدة هي مستوردة صافية للنفط الخام، لذا فإن الارتفاعات العالمية في الأسعار الناتجة عن إغلاق مضيق هرمز تزيد بشكل مباشر من التكاليف على المستهلكين والشركات الأمريكية.
• ما هو سعر الذهب المستهدف لستيف هانكي؟ يحتفظ هانكي بنطاق سعر مستهدف بين 6,000 و 7,000 دولار للأوقية من الذهب خلال الدورة الحالية، على الرغم من أنه يتوقع أن تبطئ وتيرة المكاسب نظرًا لارتفاع العوائد وزيادة الدولار.