تطور الإيثيريوم ليس خطيًا، بل أساسي — خبير السوق يقوم بالغوص العميق

أولاً، سجلت الفترة من 2020 إلى 2022 أعلى مستوى من نشاط التعدين في النظام البيئي حتى الآن. قادت زيادة النشاط في التمويل اللامركزي، والرموز غير القابلة للاستبدال، والطلب الحقيقي على قدرة المعاملات ارتفاع معدلات الهاش بشكل حاد. تدفقت مليارات الدولارات إلى الأجهزة المتخصصة، ومراكز البيانات، والعمليات الداعمة، مما أدى إلى ولادة قطاع كامل مبني حول تلك العملية التي تستهلك الطاقة بشكل كبير.

ثم جاءت الترقية الوحيدة التي أغلقت تقريباً باب تلك الحقبة على الفور. انخفض معدل الهاش إلى الصفر، وأصبحت المعدات التي تقدر قيمتها بمليارات الدولارات عديمة الفائدة على إيثيريوم خلال ساعات. علاوة على ذلك، انتقل عمال المناجم، ومشغلو المعدات، والبنية التحتية التي بنوها ببساطة إلى مكان آخر أو أوقفوا عملهم.

منذ ذلك الحين، انتقل البلوكشين من نموذج المنافسة الذي يستهلك الطاقة إلى نموذج يركز على رأس المال المراهن ومشاركة المدققين. تغيرت أنظمة المكافآت، والحوافز، وحتى تكوين أولئك الذين يديرون الشبكة بشكل كبير.

التبادل المركزي مدمج في التصميم: فقد جلب إثبات الحصة مكاسب كفاءة كبيرة ولكنه تنازل عن بعض اللامركزية الواسعة التي قدمها إثبات العمل. وفقًا لجواو ويدسون من ألفراكتال، هذه ليست وجهة نظر ذاتية ولكنها واقع هيكلي. الحكم على إيثيريوم اليوم بمعايير عصر التعدين يعني النظر إلى نظام تركه البروتوكول بالفعل وراءه.

في هذه الأثناء، كشفت سانتيمنت أن BitMine أضافت 65,341 ETH أخرى إلى ممتلكاتها، متزامناً مع إعلان توم لي من فاندسترات أن إيثيريوم الآن في المراحل النهائية من شتاء العملات المشفرة الصغير. تظهر الأرقام على السلسلة التي تتعقبها سانتيمنت أن المحافظ التي تحتفظ بين 100 و 100,000 ETH قد اشترت 756.95K توكنز عبر اليومين الماضيين فقط.

في وقت النشر، تُظهر بيانات CoinMarketCap أن إيثيريوم انخفضت بنسبة 2.65% إلى 2,064 دولار في 24 ساعة، ولا تزال تتفوق على بيتكوين، مدفوعة أساسًا بترقية هيكلية للوصول المؤسسي من خلال توسيع تداول خيارات ETF.

أحد المحفزات الرئيسية هو تغيير قاعدة NYSE التي تزيل حدود التداول على خيارات ETF للبيتكوين والإيثيريوم الفورية، سارية المفعول فورًا بعد موافقة SEC يوم الأحد، 22 مارس 2026. كما أشار مراقبو السوق إلى تسريع التراكم المؤسسي من قبل BitMine وارتفاع أوسع في الأصول ذات المخاطر مدفوعًا بتخفيف التوترات الجيوسياسية.

إذا حافظت ETH على مستوى فوق منطقة المقاومة 2,162–2,200 دولار، فقد تستهدف 2,350 دولار؛ بينما كسر أقل من 2,044 دولار يعرضها لإعادة اختبار دعم 2,000 دولار.