比特币挖矿巨头 MARA Holdings 宣布在 3 月份出售了 15,133 枚比特币，套现约 11 亿美元。这笔资金将主要用于折价回购总额达 10 亿美元的 2030 年与 2031 年到期零息可转债，旨在大幅降低公司债务、减少股权稀释风险，并为进军 AI 与高性能运算（HPC）基础设施储备战略资金。
（前情提要：矿企 MARA 要发行 20 亿美元股票“筹资买更多比特币”，股价为何不涨反跌？）
（背景补充：矿企大规模转型时刻：Bitdeer 清空 BTC 储备、投注 AI 基础建设，重组加密概念股板块）
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- 倒货 1.5 万枚 BTC，套现 11 亿美元
- 折价回购 10 亿美元可转债，省下近 9 千万美元
- 执行长：优化资产负债表，进军 AI 基础设施
美国上市比特币挖矿巨头 MARA Holdings（NASDAQ: MARA）在资产配置上迎来重大调整。根据官方最新发布的公告，该公司已签署私人协议，将回购总面额约 10 亿美元的零息可转换优先票据。同时，MARA 也证实近期已大举抛售超过 1.5 万枚比特币来支应此项交易。
倒货 1.5 万枚 BTC，套现 11 亿美元
公告指出，MARA 在 2026 年 3 月 4 日至 3 月 25 日期间，总共出售了 15,133 枚比特币，总销售金额约为 11 亿美元。MARA 表示，这笔出售比特币的收益将优先用于资助此次的可转债回购计划，而剩余的资金则将保留作为一般企业运营用途。
折价回购 10 亿美元可转债，省下近 9 千万美元
在债务回购细节方面，MARA 将以约 3.22 亿美元的现金，回购面额约 3.67 亿美元的 2030 年到期零息可转债；同时以约 5.89 亿美元的现金，回购面额约 6.33 亿美元的 2031 年到期零息可转债。这两项回购预计将分别于 3 月 30 日及 31 日完成交割。
通过这次以低于面额约 9% 的折价回购，MARA 预计能在扣除交易成本前，为公司省下高达 8,810 万美元的现金价值。这不仅让 MARA 的未偿还可转债大幅减少约 30%，同时也有效降低了未来可转债转为股票时，对现有股东造成的潜在股权稀释风险。
执行长：优化资产负债表，进军 AI 基础设施
针对此次大规模出售比特币与债务重组，MARA 董事长兼执行长 Fred Thiel 解释道，这是一项旨在强化资产负债表并为公司长期成长奠定基础的战略资本配置举措。他强调，以折价方式注销超过 10 亿美元的债务，不仅捕获了 8,800 多万美元的价值，还降低了股东面临的潜在稀释风险。
Thiel 进一步指出 MARA 未来的转型愿景：
「这项交易提升了我们的财务灵活性，并增加了战略选择权。随着 MARA 逐步超越纯比特币挖矿的业务范畴，我们正积极扩展至数字能源以及人工智能（AI）与高性能运算（HPC）基础设施领域。」
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