ما هو دفتر الأوامر وكيف يعمل؟

معلومات هامة

دفاتر الأوامر تُعد من الأدوات الجوهرية في الأسواق المالية الحديثة، حيث تعرض أوامر الشراء والبيع الجارية لزوج تداول محدد. وتُظهر هذه الدفاتر حركة العرض والطلب للأصل بشكل لحظي، سواء كان أسهمًا أو سلعًا أو عملات رقمية. في الأسواق ذات السيولة المرتفعة، تتجدد دفاتر الأوامر باستمرار—فعند تنفيذ الصفقات، تُحذف الأوامر ذات الصلة مباشرةً، مما يجعلها أداة ديناميكية لمتابعة النشاط السوقي. وبينما تساعد دفاتر الأوامر في تحديد مستويات الدعم والمقاومة وتحليل عمق السوق، ينبغي للمتداولين الحذر من أن حواجز الشراء والبيع قد تعطي صورة غير دقيقة عن العرض والطلب. لذا، يكون استخدام دفاتر الأوامر أكثر فعالية حين تُدمج مع أدوات تحليلية أخرى للحصول على رؤية شاملة للسوق.

ما هو دفتر الأوامر؟

دفتر الأوامر هو سجل لحظي يضم جميع أوامر الشراء والبيع الحالية لأصل معين، ويوفر صورة فورية عن الأسعار التي يرغب المشترون بدفعها (العروض) والأسعار التي يطلبها البائعون (الطلبات)، مما يتيح للمتداولين فهم ديناميكيات السوق. من خلال فحص دفتر الأوامر، يعرف المشاركون مستويات الأسعار التي تشهد اهتمامًا تداوليًا مرتفعًا، وهو أمر مهم لاتخاذ قرارات تداول مدروسة.

كيف تعمل دفاتر الأوامر

في الأسواق ذات السيولة العالية، تبقى دفاتر الأوامر نشطة ومتجددة باستمرار. عند وصول أوامر شراء أو بيع جديدة، تُضاف إلى القائمة في مكانها المناسب، وعند تنفيذ صفقة، تُحذف الأوامر المقابلة. هذه الدفاتر تعرض جميع الأوامر المفتوحة، لتجسد المفاوضات المستمرة بين المشترين والبائعين. تُضاف أوامر المشترين حسب أعلى سعر يقبلون دفعه، وتُرتب أوامر البائعين وفق أدنى سعر يقبلونه. يضمن هذا النظام المتجدد أن يعكس دفتر الأوامر الحالة الراهنة للعرض والطلب.

المكونات الرئيسية لدفتر الأوامر

لفهم بنية دفتر الأوامر، يجب إدراك عناصره الرئيسية. أوامر الشراء (أسعار العرض) تعكس ما يدفعه المشترون وتظهر عادة من الأعلى إلى الأدنى. أوامر البيع (أسعار الطلب) توضح ما يرغب البائعون في الحصول عليه وتُرتب تصاعديًا. معرفة مفهوم أمر البيع—وهو التزام بعرض الأصل بسعر محدد—أساسي لفهم آلية دفتر الأوامر. تعرض بيانات السعر والكمية مقدار ما يرغب المتداول بشرائه أو بيعه وسعر التنفيذ. يُمثل الفارق السعري الفرق بين أعلى عرض وأقل طلب؛ وكلما تقلص هذا الفارق ازدادت سيولة السوق. أخيرًا، تطابق الأوامر يحدث عند توافق أمر شراء مع أمر بيع: إذا وافق المشتري على سعر البائع أو قبل البائع عرض المشتري، يُنفذ التداول فورًا عبر محرك التطابق.

تصوير دفاتر الأوامر: رسوم عمق السوق

يستخدم المتداولون رسوم عمق السوق، وهي تمثيلات بيانية لدفاتر الأوامر. يظهر المحور الأفقي مستويات الأسعار، بينما يمثل المحور العمودي حجم أوامر الشراء والبيع عند كل مستوى. عادةً ما تعرض المنحنيات: واحدة لجانب العروض (أوامر الشراء باللون الأخضر غالبًا)، وأخرى لجانب الطلبات (أوامر البيع باللون الأحمر غالبًا). تحليل هذه المنحنيات يمكّن المتداول من استشراف اتجاهات السوق وتحديد الحواجز السعرية. يشير المنحنى الحاد إلى تركز الأوامر عند أسعار محددة، في حين يدل المنحنى التدريجي على توزيع الأوامر عبر نطاق سعري أوسع.

كيفية استخدام المتداولين لدفاتر الأوامر

تمنح دفاتر الأوامر بيانات وإحصاءات سوقية يستفيد منها المتداولون بطرق متعددة. يُمكن تحديد الدعم والمقاومة عبر رصد أوامر الشراء الكبيرة (حواجز الشراء) عند مستويات سعرية معينة، والتي تدل غالبًا على دعم قوي، فيما تشير أوامر البيع الكبيرة (حواجز البيع) إلى مقاومة. يكشف تحليل السيولة أن الدفاتر العميقة ذات الأوامر الكثيرة تتيح التداول بسهولة دون تحريك السعر بشكل ملحوظ. يتيح تحليل عمق السوق للمتداولين مراقبة الأوامر المنتظرة عند أسعار مختلفة، ما يساعد على توقع حركة السوق—فكثرة أوامر الشراء عند مستوى معين قد تشير إلى دعم محتمل. ولكن، يجب توخي الحذر، إذ يمكن وضع الأوامر وإلغاؤها بسرعة، وقد تُنشأ حواجز الشراء والبيع عمدًا لإعطاء صورة مضللة عن العرض والطلب في السوق، وتسمى هذه الممارسة "الخداع". لهذا، ينبغي اعتبار تحليل دفتر الأوامر جزءًا من منظومة تحليلية أوسع.

أنواع الأوامر في دفتر الأوامر

تعمل أنواع الأوامر بشكل مختلف ضمن دفتر الأوامر. أوامر السوق تُنفذ مباشرة بأفضل سعر متاح—حيث يُطابق أمر المشتري مع أقل سعر بيع متاح. تتيح أوامر الحد للمتداول تحديد السعر المرغوب للشراء أو البيع، ويُنفذ الأمر عند بلوغ السعر المطلوب، مما يمنح تحكمًا أكبر بالسعر دون ضمان التنفيذ. أما أوامر الإيقاف فهي أوامر مشروطة تنشط عند تجاوز سعر الأصل نقطة معينة، وتُحول إلى أمر سوق أو حد. وتُستخدم أوامر الإيقاف غالبًا لإدارة المخاطر، حيث تُفعّل تلقائيًا للخروج عند تجاوز مستويات سعرية محددة لتقليل الخسارة.

الخلاصة

دفاتر الأوامر أدوات أساسية لفهم حركة العرض والطلب في الأسواق المالية. سواء كنت تتداول الأسهم، السلع أو العملات الرقمية، فإن إتقان قراءة وتحليل دفاتر الأوامر يعزز قراراتك بشكل كبير. لكن عليك إدراك أن الأوامر قد تُوضع وتُلغى بسرعة، وقد تمثل حواجز الشراء والبيع أحيانًا نشاطًا مصطنعًا. ولتقليل المخاطر، يجدر دمج تحليل دفتر الأوامر مع مؤشرات وأدوات تحليل إضافية لضمان استراتيجية تداول متكاملة. ومن خلال الجمع بين رؤى دفتر الأوامر وتحليل السوق الموسع، تستطيع اتخاذ قرارات تداول أكثر توازنًا واحترافية.

الأسئلة الشائعة

ما هو البيع؟

البيع هو عملية تحويل العملة الرقمية إلى مال أو أصول أخرى. عند البيع، تنتقل ملكية الأصول الرقمية إلى المشتري مقابل مبلغ مالي، ويتم ذلك عادة عبر أوامر السوق أو أوامر الحد بالسعر الذي تحدده.

ماذا تعني "البيع"؟

البيع يعني نقل ملكية الأصول الرقمية مقابل المال أو مقابل قيمة أخرى. عندما تبيع، فإنك تحول الأصل الرقمي إلى عملة نقدية أو إلى عملة أخرى.

ما هو البائع الفردي؟

البائع الفردي هو شخص أو جهة تقوم ببيع العملات الرقمية أو الأصول الرقمية بشكل مباشر للمستهلكين، ويقدم خدمات التداول، ويُدير علاقات العملاء، ويُسهّل العمليات في سوق العملات الرقمية.

ما المقصود بإعادة البيع؟

إعادة البيع تعني بيع الأصول أو الرموز الرقمية مرة أخرى بعد شرائها. ويشمل ذلك شراء الأصل بسعر منخفض ثم بيعه بسعر أعلى لتحقيق ربح من فرق السعر.